数字化转型浪潮下，各个行业都在不断升级进化。不过，各领域中头部企业与中小企业数字化的方式有所不同。头部企业资金实力雄厚，对于数字化架构的搭建，往往会以内设部门加外部合作的方式来推进，而中小企业在可投入研发资源与对数字化理解等方面稍有欠缺，因此，依靠SaaS来推进降本增效，是一条主流路径。
中小企业的需求激发了SaaS行业的增长潜力。以目前正保持高速增长态势的财税SaaS为例，据甲子光年报告显示，2021年我国智能财税市场规模达697亿元，未来五年的年均复合增长率为15％，预计2024年市场规模可突破千亿。
而在一众财税SaaS企业中，慧算账作为我国最大的中小微企业财税解决方案提供商，备受关注。近5年来融资接近13亿元，股东阵容豪华，包括IDG资本、小米、高成资本、阳光人寿、腾讯等知名机构。那么，慧算账究竟有何竞争优势获得资本青睐？
穿透中小企业财税需求，慧算账担当智能管家
2014年“大众创业、万众创新”战略的出台，催生出大量中小微企业。截至2023年1月，我国市场主体已达1.7亿户，其中中小企业总数突破5000万家，新注册企业超过800万家。
中小企业规模庞大，在我国经济体量中占有举足轻重的地位，但与此同时，财税层面的各种需求缺口也在愈发凸显。
从宏观看，税务机制无法针对小微个体提供精准服务，例如现行纳税服务监管以纳税人投诉反馈为主，纳税服务考核考评机制不完善，且缺乏纳税人反馈前的自评机制等。
从微观看，小微企业自身也难以兼顾税务合规、效率等方面的成本与质量要求。一是不少管理人员缺乏专业的财税知识，对税收政策和法规的理解不够准确；二是小微企业财务管理体系不够完善，缺乏有效的内部控制机制，难以对财务数据进行及时、准确的分析和管理；三是小微企业在进行财税合规时，需要花费大量的时间和人力成本。随着税务机制发展和企业业务更加复杂，中小企业自主提升财税能力、提高经营整体质量的难度会越来越大。
第三方服务商基于这种背景崛起，而它们成长的最大价值就是以相对更小的个体代价，满足基础财税需求，再逐步深入企业经营创造更多附加值。
但不同的财税SaaS企业在业务方向上也有所差别，大企业在横向拓展，新锐选手不断走向细分赛道纵深。比如，金蝶、用友在定制化SaaS形成客户规模后，开始横向发力，开拓财税咨询、财税培训、信贷业务等新业务，致力于成为大型的财税综合服务商。而合思、分贝通、汇联易等以“单点尖刀”的策略，从费控报销场景切入，试图将费控报销SaaS做到极致；慧算账则瞄准中小企业代记账需求，提供各种增值服务等。
从市场需求看，过去传统记账模式下的中小企业，记账效率受限，出错率也较高，财务数据不规范、不安全。而记账工作上的漏洞，往往会导致税务方面的风险。因此，从代账服务切入，再向税务服务延伸是贴合中小企业业务实际的方向，更容易建立竞争优势。慧算账正是以这样的发展路线成为我国中小微企业财税解决方案行业头部企业，2022年其市场份额也来到第一。
不过，慧算账并非单纯由市场需求衍生的潜力股，深挖其商业模式，特征有以下几点。
其一是行业规模效应的显化，案例越多，系统越聪明，竞争力越强，在慧算账身上形成了正循环。由于不同地域的税收政策存在差异，中小企业的财税需求也具有跨地域性和高度个性化的特征，财税SaaS服务商仅仅提供标准化或通用化的产品服务难以满足市场的实际需要，因此，需要建立一个能服务不同地域、不同规模、不同行业客户的渠道体系。
但目前拥有直链市场客户的财税SaaS厂商并不多，例如同样以代理记账为主要业务，云账房并不直接服务中小企业，而是主要服务第三方代账公司，而慧算账建立了一套直面小微企业的“直营+加盟”销售服务渠道，目前已覆盖全国400余座城市，拥有超500余家区域服务机构，规模效应日益凸显。
其二是推动正循环的背后动力，慧算账抓住了智慧税务的趋势，释放技术力量，强化产品力，可以为中小企业不断提供合规降本增效价值。
具体而言，技术实力对财税SaaS企业而言至关重要，技术更强的企业能够率先开发出更先进、功能更强大的产品，从而抢先占领市场。在行业愈发重视提升技术水平的趋势下，慧算账持续将新兴技术融合到产品中，完善SATP系统，研发投入也逐年递增，2020-2022年分别达到5078.9万元、6987.8万元和8582.4万元，进而形成一定技术优势。
例如，慧算账在业内率先将AI技术应用于财税解决方案中，利用自有机器学习模型来构建自家财税SaaS工具的核算引擎，这帮助慧算账未来能更好地挖掘庞大用户规模所积累的数据价值。目前慧算账已从超过2.24亿份票据中积累了约2.62亿个与中小微企业业务、财税流程有关的多维模型参数，形成了行业内最大的参数集。
而不断拓展市场以及持续精进技术，也助力慧算账的品牌价值彰显。可以看出，穿透中小企业财税需求的慧算账，正逐渐成为中小企业的财税智能管家，而随着其商业化能力的逐步提升，进阶拐点已然临近。
商业化能力逐步提升，进阶拐点已然临近
通过触及面广的服务渠道和紧跟市场需求的产品研发，慧算账已构建了长期护城河，并实现了短期业绩的持续增长。据了解，2020年至2022年，慧算账收入分别为2.8亿元、3.5亿元、5.2亿元，复合年增长率为36.9%，同期毛利率分别为44.5%、49.4%、52.0%，呈增长趋势。而若从行业的发展趋势来看，慧算账凭借更优化的商业运营，将进一步明确其未来前景的向好性。
首先是企业终将走向业财税一体化，相应会产生更多打通堵点、深度托管的需求，这种情况下，也正需要慧算账这样的“管家式”角色，助力提升数字化水平，提高管理质量。
具体而言，当前许多企业的业务部门、财务部门是独立管理，业财税信息不统一，沟通协作、成本控制、风险管理等方面的内控成本巨大。基于此，业财税一体化成为企业提升发展质量的迫切需要，尤其在数字经济导向下，《关于进一步深化税收征管改革的意见》《会计改革与发展“十四五”规划纲要》等政策持续推进，经营信息流、资金流、票据流一体化趋势将更加明确。
而企业走向业财税一体化的关键，就在于业务、财务流程的融合与数据共享。第一步需要企业将线下流程转移到线上，第二步是通过一个系统，来将业务、财务流程和信息集成，实现数据联通。
目前来看，功能上能够满足上述需要的平台并不少，如友为费控管理系统、用友NC、金蝶星空财务云、慧算账STAP等都可以轻松实现。由此可以预见，随着财税SaaS逐步迈入存量竞争阶段，产品的迭代逻辑和对市场需求的把握，将是企业竞争力的关键。
从产品性能来看，慧算账在数据集成功能方面稍逊于金蝶、用友等大型综合服务商，如金蝶星空财务云除了财、税信息外，还能够将财税数据外链银行，同时还有档案管理等人力资源方面的板块，这些是目前慧算账STAP系统暂不具有的。
但慧算账的优势在于其产品更新的逻辑。票易通SaaS专家认为，业财税一体化之后将是财务驱动业务，这就需要SaaS平台在预算、分析、预警、数据安全等方面的能力越来越强，并且需要庞大的客户体量来让产品在实际场景中不断打磨完善。这对拥有庞大“直营+授权合作”渠道的慧算账而言是利好消息。
2022年，SATP系统服务的中小微企业数量达到71.13万家，而金蝶旗下服务中小企业的金蝶云·星辰累计服务客户数刚超过3万家。在未来的竞争中，慧算账获客层面的优势有望助推其形成产品层面的优势。
另外，随着金税工程继续推进，税务系统原有的数据管理平台将逐步建立科学的数据共享、监管、安全机制，实现全国范围内税收数据实时同步，一些数据采集和初审、数据标准化、共享查询和风险控制等功能模块也会推出，提高税务工作效率和管理水平。
整体来看，国家政策鼓励建立和优化税务机制，与此同时，SaaS行业依靠对市场的敏锐把握与规范优势，帮助中小企业填补税务服务无法覆盖的空白区域。这一政府与市场共同建立的财税服务生态，能够大大降低中小企业合规成本。种种因素共振之下，慧算账等财税SaaS企业的前途值得期待。
