——上海小方制药（603207）股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
上海小方制药股份有限公司董事长、总经理 方之光先生
上海小方制药股份有限公司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书 罗晓旭女士
国信证券股份有限公司投资银行事业部上海业务总部总经理 张群伟先生
国信证券股份有限公司投资银行事业部上海业务总部执行总经理 陈振瑜先生
上海小方制药股份有限公司
董事长、总经理方之光先生致辞
各位投资者朋友：
大家好！
首先，我谨代表小方制药全体员工，向今天参加网上路演的广大投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
小方制药是一家深耕于外用药研发、生产和销售的企业，致力于为广大患者提供品类齐全、疗效稳定、质量优异的外用药。经过多年发展，公司消化类药物、五官类药物中的多项产品市场份额均处于国内领先地位，具备较强的竞争力和较高的市场认可度。
未来，小方制药将持续以“致力提升生活品质，做老百姓的家庭常用药”为企业理念，不断加大研发投入和人才培养力度，提高生产自动化程度，不断打造、推出新的产品，完善营销服务体系，加大市场开拓力度，扩大经营规模，全面提高管理水平，保持在国内外用药领域的领先地位。
此次发行上市，小方制药将借助资本的力量，把握时代机遇，有效利用资源，增强公司的核心竞争力，努力为客户提供更优质的服务，为股东创造更高的价值，为社会作出更大的贡献。
我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是小方制药成功发行与未来发展的重要保障。也欢迎大家持续关注小方制药，为公司发展献言献策！
最后，再次对各位参加本次活动的投资者表示感谢，预祝本次网上路演获得圆满成功！谢谢大家！
国信证券股份有限公司
投资银行事业部上海业务总部执行总经理
陈振瑜先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
作为上海小方制药股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表国信证券，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
小方制药自成立以来，以为广大患者提供品类齐全、疗效稳定、质量优异的外用药为己任，以产品质量为核心，以服务客户为导向，始终紧随时代发展的步伐，持续深耕外用药的研发、生产和销售，致力于为广大患者提供品类齐全、疗效稳定、质量优异的外用药。
在合作过程中，我们深刻感受到公司团队的专业能力和丰富的行业经验。经过持续的产品开发、技术升级和市场开拓，公司主营业务得到了健康快速的发展。
最后，作为本次发行的保荐机构，本着对投资者和发行人负责的原则，我们对小方制药进行了全面、深入的尽职调查和发行准备；并将勤勉尽职，切实做好持续督导工作。我们真诚地希望，通过本次网上交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解小方制药，从而更准确地把握小方制药的投资价值。欢迎大家在接下来的时间里踊跃提问。
最后，预祝本次网上路演圆满成功！谢谢大家！
上海小方制药股份有限公司
董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书
罗晓旭女士致结束词
尊敬的各位投资者朋友、各位嘉宾：
大家好！
上海小方制药股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演即将结束。我谨代表小方制药，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问，感谢上证路演中心、上海证券报及中国证券网提供的交流平台和良好服务，感谢国信证券等中介机构的专业服务。在大家的共同努力和支持下，本次路演取得了圆满成功。
今天，非常高兴与各位投资者及各位网友，就小方制药的战略规划、经营管理等多个层面问题进行深入地交流与探讨，非常感谢各位提出的诸多宝贵意见。三个小时的网上交流，不仅加深了广大投资者与小方制药之间的相互了解，也为今后建立长期的信任与合作奠定了基础。小方制药高度重视投资者关系管理，企业上市之后将承担更多的社会责任。作为上市公司的经营管理者，其责任是对股东负责，公司会继续专注主营业务，用更好的业绩回报投资者，为股东创造最大的价值。
再次感谢广大投资者和社会各界朋友对小方制药的关心，你们的积极参与是对我们最大的支持与鼓励。我们将始终对广大投资者敞开沟通交流的大门，欢迎大家通过各种方式与我们保持联系。
最后，祝大家身体健康、万事顺意。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
方之光：公司的主营业务为外用药的研发、生产和销售，产品具备较强的竞争力和较高的市场认可度。公司以“做好家庭常备用药，让小方制药走进千家万户”为企业宗旨，于2002年创设并持续使用的“信龙”商标具有较高的市场知名度，品牌旗下多种外用药产品的市场占有率持续处于国内领先地位。
问：请介绍公司的主要产品。
方之光：公司产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域，消化类产品主要包括开塞露、甘油灌肠剂等，可用于治疗便秘（含小儿便秘）等；皮肤类产品包括炉甘石洗剂、氧化锌软膏、硫软膏、解痉镇痛酊、冻疮膏、复方薄荷脑软膏、尿素维E乳膏、硼酸洗液、苯扎溴铵酊、白花油、水杨酸软膏等，可用于治疗皮炎湿疹、痤疮褥疮、跌打损伤、冻疮、晒伤烫伤、头癣、角质增生等多种常见疾病，也可以满足皮肤保养、伤口及环境消毒、创面收敛、感冒症状缓解、提神醒脑等日用护理需求；五官类产品主要包括碘甘油、呋麻滴鼻液、氧氟沙星滴耳液等，可用于口腔溃疡、牙龈肿痛、牙周炎、鼻炎鼻塞、中耳炎等常见疾病。
问：公司有多少控股子公司？
陈振瑜：截至招股意向书签署日，公司拥有两家全资子公司——上海方之心生物科技有限公司和上海小方医药有限公司，两家子公司均未开展业务活动。
问：请介绍公司的药品信息化追溯系统建设与实施情况。
罗晓旭：报告期（2021年、2022年、2023年，下同）内，公司已建立药品信息化追溯系统，对产品的生产信息、物流信息和销售过程均有详细的记录，并制定了《药品追溯标准管理规程》，对生产过程追溯，产品贮存、发放、销售过程追溯，产品销售过程追溯作出了具体的规范要求。
问：请介绍公司的质量控制体系和相关措施。
方之光：公司依据《中华人民共和国药品管理法》《药品生产质量管理规范》及国家相关法律法规已建立较为完善的质量管理体系，公司的质量管理体系涵盖生产系统、质量保证系统、质量控制系统、物料系统、设施设备系统等。公司制定了《质量管理部门职责和权限标准管理规程》《产品质量档案标准管理规程》《原辅料、包装材料检验标准管理规程》等质量控制文件，实现公司生产经营过程的全流程质量控制体系。
公司的质量控制体系以质量控制部（QC）和质量保证部（QA）为主要职能部门。质量控制部有独立实验室，与生产区隔离，装备多种检验仪器，可完成原辅料、包装材料和成品的检验；质量保证部负责原辅料、包装材料和成品审核放行和质量管理工作，贯穿整个产品生产周期。
问：公司的营业收入是多少？
罗晓旭：报告期内，公司营业收入分别为40177.15万元、45688.97万元和47187.16万元。
问：公司主营业务收入情况如何？
罗晓旭：报告期内，公司主营业务收入主要为销售开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂、氧化锌软膏等外用药品，主营业务收入占营业收入的比例分别为99.88%、99.91%和99.93%，主营业务收入突出。其他业务收入为销售甘油桶等废品的收入，占营业收入的比例较小。公司销售规模逐渐扩大，主营业务收入呈持续增长态势。
问：公司皮肤类主要药品收入情况如何？
罗晓旭：公司皮肤类药品销售收入呈稳步增长趋势。2023年度，皮肤类药品销售收入较2021年度增加3420.45万元，增长21.24%，其中炉甘石洗剂100ml/瓶和氧化锌软膏20g/小盒销售增长较快，2023年度销售收入分别较2021年度增加1445.41万元和1535.00万元，增长22.38%和75.05%，与销量增长趋势一致。
问：公司五官类主要药品收入情况如何？
罗晓旭：报告期内，五官类药品销售收入整体呈增长趋势，2023年度销售收入较2021年度增加990.04万元，增长34.78%。其中，碘甘油2023年度实现销售收入1756.43万元，较2021年度增加709.68万元，增长67.80%，与销量增长趋势一致。碘甘油销售收入增长较快，主要系公司对碘甘油的功效进行了有效推广，作为口腔黏膜溃疡的治疗用药，碘甘油在客户和患者中的知晓度不断提升。
问：公司的净利润是多少？
罗晓旭：报告期内，公司归属于母公司股东净利润分别为12626.68万元、17517.99万元和20362.70万元。公司整体盈利能力较好，且利润稳步增长。
问：公司的主营业务毛利率是多少？
罗晓旭：报告期内，公司主营业务毛利率分别为63.31%、59.00%和65.44%。2022年度，主营业务毛利率有所下降，主要系原材料甘油价格上升所致；2023年度，主营业务毛利率较2022年度上升6.44个百分点，主要系原材料甘油价格回落所致。报告期内，消化类药品和皮肤类药品为公司贡献了主要毛利，其合计主营业务毛利率贡献率分别为62.61%、57.90%和63.61%。
问：公司借款合同及担保合同情况如何？
罗晓旭：报告期内，公司不存在借款合同及担保合同。
问：公司对外担保情况如何？
罗晓旭：截至招股意向书签署日，公司及控股子公司不存在为合并报表范围外主体提供担保的情形。
问：对于财务报表审计有何意见？
罗晓旭：普华永道对公司2021年12月31日、2022年12月31日及2023年12月31日的合并及公司资产负债表，2021年度、2022年度及2023年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及财务报表附注进行了审计，并出具了普华永道中天审字（2024）第11002号无保留意见的审计报告，审计意见为：“我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了小方制药2021年12月31日、2022年12月31日及2023年12月31日的合并及公司财务状况，2021年度、2022年度及2023年度的合并及公司经营成果和现金流量。”
发展篇
问：公司的整体发展战略是什么？
罗晓旭：公司以“致力提升生活品质，做老百姓的家庭常用药”为企业理念，为广大患者提供品类齐全、疗效稳定、质量优异的外用药。在取得社会效益、经济效益的同时，公司的品牌形象、研发实力、产品和技术储备、管理水平、人才梯队、市场营销能力等都取得了长足发展。
未来，公司将继续加大研发投入和人才培养力度，提高生产自动化程度，不断打造、推出新的产品，完善营销服务体系，加大市场开拓力度，扩大经营规模，全面提高管理水平，保持在国内外用药领域的领先地位。
问：公司未来规划采取的措施有哪些？
罗晓旭：为了实现上述发展目标，公司围绕提升成长性、提高自主创新能力、增强核心竞争力优势等方面制定了一系列经营计划，具体包括：1）产品和技术发展计划；2）市场开发计划；3）再融资计划。
问：请介绍公司长期回报规划的具体内容。
罗晓旭：1）公司遵守股东分红等的相关法律法规、规范性文件和公司章程，重视对投资者的合理回报，保持利润分配政策的连续性和稳定性，并兼顾公司的长远利益、股东整体利益及长期可持续发展。
2）公司现金股利政策目标为稳定增长股利。公司的利润分配总体形式包括现金、股票或二者相结合的方式分配股利，优先采用现金分红方式进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
3）公司以三年为周期制定股东回报规划。公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、以及是否有重大资金支出安排和投资者合理回报等因素，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见等，根据需要及时对公司利润分配政策及未来三年的股东回报规划予以调整。
问：公司的主要竞争优势有哪些？
罗晓旭：公司的主要竞争优势有：1）外用药产品品类丰富，剂型全面；2）销售网络全国广泛覆盖；3）品牌口碑较好，客户黏性较强。
问：公司制定的《上市后三年股东分红回报规划》的可行性如何？
罗晓旭：公司品牌具有较高的市场知名度，经营业绩稳定，报告期内，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为16007.28万元、16711.64万元和19918.70万元，盈利规模较大且保持稳步增长；经营活动产生的现金流量净额分别为17951.05万元、13719.79万元和20025.81万元，经营活动现金流净额良好。截至2024年3月末，公司未分配利润已达4亿元，货币资金已达到3.28亿元，因此公司制定的《上市后三年股东分红回报规划》具有可行性。
行业篇
问：公司所属行业及确定依据是什么？
张群伟：根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于医药制造业（分类代码：C27）之化学药品制剂制造业（分类代码：C2720）。
问：请介绍公司符合产业政策和国家经济发展战略的情况。
张群伟：公司产品以使用方便，易于储存的非处方药为主，属于家庭常备药，该类药品具备疗效稳定、质量优异、受众群体范围广泛等特点，有利于在最大程度上覆盖老百姓基本用药需求，切实提高人民健康水平。此外，公司属于药品生产企业，主要生产医药用品，生产工序以混配、灌装为主，不涉及化学或生物合成，不属于重大污染行业，生产过程中产污环节少，主要是废水、废气、噪音以及固体废物等少量污染。综上，公司经营符合产业政策和国家经济发展战略。
问：公司面临的机遇有哪些？
陈振瑜：公司面临的机遇有：1）国家政策大力支持下，医药行业发展向好；2）人口老龄化保证了未来市场的成长空间；3）医保政策改革提高人民群众的用药可及性。
发行篇
问：请介绍公司股权激励的基本情况。
张群伟：为促进企业发展，形成对公司核心岗位员工的有效激励，保障企业中长期战略的顺利实施，公司于2021年2月设立嘉兴必余和嘉兴有伽作为股权激励平台，通过持股平台财产份额转让方式，向激励对象授予一定额度的公司间接股权。嘉兴必余和嘉兴有伽的合伙人范围包括实际控制人控制的企业，实际控制人近亲属，公司董事、监事、高级管理人员、核心岗位员工，为公司发展作出贡献的退休员工（含退休返聘）和外部顾问等，公司依据员工职位及为公司发展作出的贡献选择合伙人。公司通过实施股权激励计划，有利于吸引和留住优秀人才，调动董事、监事、高级管理人员及其他激励对象的积极性，对公司的长期发展起到积极影响。
问：公司本次发行股数是多少？
陈振瑜：公司本次发行股数为4000万股。
问：公司本次募集资金计划投资项目有哪些？
罗晓旭：公司本次募集资金将主要用于：外用药生产基地新建项目、新产品开发项目、营销体系建设及品牌推广项目。
问：募集资金运用对公司生产经营的影响如何？
罗晓旭：本次募集资金投资项目实施完毕后，公司的技术水平、研发能力、产品线储备、生产规模和生产效率都将得到明显提升，从而全面提高公司的市场竞争能力和持续发展能力，巩固公司现有的竞争优势并进一步扩大公司的市场份额，增强公司盈利能力。
本次募集资金投资项目实施后，公司新增折旧与摊销费用的绝对金额较大，但募集资金投资项目达产后新增利润总额远大于新增折旧与摊销费用，不会对公司未来的经营成果构成重大不利影响。
问：公司本次募集资金投资项目与公司的技术水平相适应情况如何？
罗晓旭：公司在外用药领域深耕多年，积累了丰富的研发、设计、生产和销售经验，并在技术研发能力、产品质量、客户资源等方面拥有较大优势。公司现有研发机制、研发能力和技术人才储备能够充分支持本次募投项目的实施，募集资金数额和投资项目与公司技术水平相适应。
问：公司本次募集资金投资项目与公司管理能力相适应情况如何？
罗晓旭：经过多年发展，公司积累了丰富的行业管理经验，在顾客群体中打造了良好口碑，同时也逐步建立了一套较为完整的治理制度和内部控制措施，并随着业务发展不断健全、完善。公司管理团队保持稳定，确保了公司在管理上的优势地位，可有效支撑本次募集资金投资项目的生产运营。因此，本次募集资金数额和投资项目与公司管理能力相适应。
文字整理 姚炯
主办
