利扬芯片2023年年度董事会经营评述

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发布时间:2024-04-10 17:23

利扬芯片2023年年度董事会经营评述内容如下:

  一、经营情况讨论与分析

报告期内,公司坚持以市场为导向,根据市场发展走势及公司战略布局方向,积极储备高端集成电路测试产能,满足存量客户及潜在客户的测试产能需求。在研发创新方面,公司已拥有数字、模拟、混合信号、射频等多种工艺的SoC集成电路测试解决方案,仍将不断加大研发投入力度,进一步夯实领先优势的测试技术,积极开发满足不同应用领域的芯片测试解决方案,重点布局工业控制、高算力(CPU、GPU、ISP等)、汽车电子、5G通讯、传感器(MEMS)、人工智能(AI)、存储(Nor/Nand Flash、DDR等)、智能物联网(AIoT)、无人驾驶等芯片的测试解决方案,并以此为方向进一步拓展市场。

公司凭借敏锐的行业洞察力紧盯市场趋势并捕捉商机。近年来,随着国内新能源汽车的快速普及,在汽车“电动化、智能化、网联化”的发展趋势下,汽车行业正在经历产业变革升级,汽车芯片产品的市场需求日益迫切。由于新能源汽车动力系统变换、电气架构升级,新增大量对电子控制、信息传感、电池管理和功率转化的电子元器件需求,汽车芯片及传感器国产化进程加快推动相应测试需求快速增长,公司将在现有三温测试基础上,进一步加大智能座舱、辅助驾驶及自动驾驶特别是多光谱图像传感器等车用领域的芯片测试技术开发和产能布局。

集成电路测试兼具资本投入大,人才和技术壁垒高等特点,伴随芯片国产化率的不断提升以及芯片复杂性、集成度越来越高,分工合作模式有助于进一步推动中高端芯片国产化的进程,国内独立第三方测试市场有望保持快速增长。尽管目前外部宏观经济影响行业景气度,但芯片国产化率不断提升的趋势未因此改变;另外,公司市场份额与全球领先的独立第三方测试厂商相比,仍有巨大的追赶空间。为此,公司通过自有资金和商业银行贷款等方式持续布局高端集成电路测试产能,虽然短期影响公司的盈利能力,但有助于进一步扩大公司的营收规模和市场份额,有效弥补集成电路产业链上独立第三方测试产能特别是中高端测试产能不足的困境,推动国内集成电路分工合作的发展。

报告期内,虽然集成电路行业受2022年“寒冬”延伸影响,消费电子领域景气度从低迷过渡到缓慢复苏阶段,公司营业收入增长迎来一定压力与挑战,但2023年公司在开拓市场、研发技术支持、产能投入等方面紧跟市场变化,在高算力、5G通讯、工业控制、存储、汽车电子等领域的技术和产能取得先发优势和积累,相关测试收入大幅增长对冲消费电子的下滑并成为公司增长引擎,推动公司营业收入总体保持增长的趋势。

(1)经营成果

报告期内,公司实现营业收入50,308.45万元,创下自成立以来历史新高,同比增长11.19%,实现公司在2020年业绩说明会时制定的“以2020年营业收入为基础,三年翻一番,五年达10个亿”第一阶段的营收目标;归属于上市公司股东的净利润2,172.08万元,同比下滑32.16%。

(2)着力提升效率及精益化运营管理

公司不断加大自动化智能工厂的建设力度,强化精益生产管理,提升生产运营效率,着力推进信息系统升级换代,持续加大对高可靠性芯片三温测试专线的投入,进一步规范符合车规级要求的测试体系建设,扎实推动全面质量管理体系建设。未来,公司将提升财务管理能力,深入各业务部门,深化业财融合理念,提高经营管理效能。

(3)优化财务结构,搭建多元融资渠道,驱动规模稳健成长

为弥补国内集成电路高端芯片测试的产能需求,公司持续扩大高端测试产能资本支出。一方面,公司通过扩大与多家商业银行的合作,截至报告期末共获授信额度人民币16.30亿元;另一方面,充分利用上市公司平台,截至本报告披露之日,向不特定对象发行可转换公司债券已获得相关监管部门批准,后续择机发行;通过前述融资渠道为后续产能扩充提供资金保证。

(4)研发积累与创新,赋能竞争“核”动力

报告期内,公司研发投入7,516.24万元,同比增长11.27%,占营业收入的比例为14.94%。

公司高度重视研发体系的建设,一方面,公司始终坚持人才自主培养,主要通过校园招聘方式储备及培养研发人员,使公司研发团队形成可持续发展的人才梯队;另一方面,结合不同应用领域的芯片测试技术开发需求,科学搭建研发架构,提高研发团队的协同性,增强公司综合研发实力。因此,公司的主要核心技术来源于自主研发,在保证测试品质的情况下,持续的研发投入使得测试解决方案在高端芯片领域的广度及深度不断升级和积累,进而提升测试效率,具备自主开发和设计集成电路测试方案的能力,以满足不同类型芯片的测试需求,并运用于公司的主要产品中,能够完成大规模批量测试,保证测试的准确性和提升测试效率,以满足市场需求及未来业务开展需要。

经过多年的自主测试技术方案开发及沉淀,公司累计研发44大类芯片测试解决方案,完成近6,000种芯片型号的量产测试,可适用于不同终端应用场景的测试需求,以此积极协助客户制定解决方案并提供专业性的测试方案,通过技术、品质、产能需求预判、交期等核心竞争力,提高与客户战略合作的高度与紧密度,并屡获客户认可取得多项独家测试。公司较早实现了行业内多项领先技术产品的测试量产,在给客户提供关键技术测试方案上具有突出表现,为客户抢占市场先机及提升竞争力提供有力保障。

公司通过先进技术研究院对前沿芯片领域(如Chiplet、SIP、WLCSP等先进封装芯片产品及传感器、存储、高算力、人工智能、大数据、北斗导航、CIS、车用芯片、无人驾驶等应用领域的芯片)的测试技术研究,把握行业未来发展的趋势,保持对前瞻市场芯片测试需求的敏锐度和技术储备。

(5)笃行致远,剑指未来

公司始终坚持创新经营理念,积极推动新质生产力发展,通过不断技术创新提升竞争力。与迅速发展的设计业相比,国内集成电路测试的发展相对滞后,能够独立承担专业测试服务的公司较少,无法满足众多设计公司的工程开发和量产测试需求,已日益成为我国集成电路产业发展的一个瓶颈。测试作为产业链关键且不可缺少的重要环节,公司根据市场环境变化,预先扩充高端芯片的测试产能,主要是高可靠性三温测试产能的投入,可积极应对GPU/CPU/AI/FPGA/车用芯片等测试产能的需求,帮助客户快速占领市场,共同发展,互利共赢。大巧不工,剑指未来,公司愿景系成为全球最大集成电路测试基地,为中国科技突围略尽绵力。

(6)构筑营销生态,树立品牌标杆公司分别以粤港澳大湾区(广东省东莞市)和长三角地区(上海市嘉定区)两个中心建立四

个测试技术服务生产基地,贴近半导体产业链的地缘优势,形成了一定的品牌效应,既贴近前端晶圆制造和封装实现快速响应,又能毗邻终端客户电子产品应用提供优质服务。

公司持续优化营销团队结构,从市场、销售到后端的客户服务力求专注主业,不断增强公司整体营销能力。营销团队在新老客户的维护、开发、组织项目实施、跟踪管理、制定销售策略、收集市场信息等方面逐步扩大公司销售网络,多渠道推进品牌建设,树立独立第三方专业测试品牌标杆。公司以技术创新为依托,积极开发市场,报告期内,公司经营规模逐渐扩大,集成电路测试开发方案日益积累,资本实力得到进一步增强,携手共进的战略合作伙伴新增26家。

一方面,营销中心根据公司的经营目标和战略发展方向,在展业过程中收集市场信息并进行研究分析,确定目标细分市场和客户群体,制定一系列销售计划,积极开发新客户;另一方面,营销中心定期与存量客户保持沟通,了解并汇总客户需求及反馈,制定个性化服务,不断提高客户满意度。

(7)规范治理,夯实稳健经营

公司在已建立健全治理结构的同时,坚持规范治理,及时修订、更新相关制度,持续推进制度建设和内部控制体系建设,兼顾生产经营的同时,不断加强公司治理,推动公司生产经营业务稳健发展,进一步整合优化各项制度、流程,提升组织能力与运营效率。公司根据《公司法》《证券法》及其他相关法律法规的规定,严格按照相关管理制度执行,完善各项内部管理制度,持续强化信息披露及内部控制,规范公司运作,进一步提高公司治理水平,认真履行信息披露义务,确保信息披露的及时、真实、准确和完整,保护投资者的合法权益,切实维护公司及股东的权益。公司独立董事依照国家法律法规和《公司章程》的规定,勤勉尽职地履行职权,对需要独立董事发表意见的事项发表意见,对公司相关经营管理事项提出了相关意见与建议,对完善公司治理结构和规范公司运作发挥了积极的作用。

二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明:

(一)主要业务、主要产品或服务情况

报告期内,公司的主要业务、主要产品或服务没有发生重大变化。

1、主营业务

公司是国内知名的独立第三方专业测试技术服务商,主营业务包括集成电路测试方案开发、12英寸及8英寸晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。公司自成立以来,一直专注于集成电路测试领域,并在该领域积累了多项自主的核心技术,已累计研发44大类芯片测试解决方案,完成近6,000种芯片型号的量产测试,可适用于不同终端应用场景的测试需求。公司自主研发设计的条状封装产品自动探针台、3D高频智能分类机械手等集成电路专用测试设备已运用到公司的生产实践中。公司为国内知名芯片设计公司提供中高端芯片独立第三方专业测试服务,产品主要应用于通讯、计算机、消费电子、汽车电子及工控等领域,工艺涵盖3nm、5nm、7nm、8nm、16nm等先进制程。

集成电路产业链主要包含芯片设计、晶圆制造、晶圆测试、芯片封装、芯片成品测试等主要生产环节,其中,晶圆测试和芯片成品测试是公司在集成电路产业链中所处的环节。

芯片测试在集成电路产业链中发挥着必不可少的作用,每颗芯片都需100%经过测试才能交付到市场终端。通过对芯片产品的电压、电流、时间、温度、电阻、电容、频率、脉宽、占空比等参数的专业测试,才能够验证芯片是否符合设计的各项参数指标,确认在晶圆制造和芯片封装的过程中是否存在瑕疵。只有经测试合格的成品芯片才能应用于终端电子产品,真正体现出集成电路测试所扮演的守门员作用。根据芯片的实际应用领域、使用环境差异,以及终端应用对芯片品质的不同要求,公司会针对性的为客户开发不同测试深度、测试强度以及测试覆盖率的定制化Turnkey测试解决方案,以响应客户对集成电路测试的个性化性能需求和及时交付的需求。

公司测试的芯片产品应用于:

(1)5G通讯(PA、LNA、滤波器、Switch等);

(2)传感器(MEMS、光感计、磁力计、气压计、温度计、加速度计、陀螺仪等);

(3)智能控制(物联网AIoT、人脸识别、智慧家居等);

(4)汽车电子(BMS、ECU、车联网、智能座舱、TMPS、自动驾驶等);

(5)计算类芯片(CPU、GPU、FPGA、ASIC、DSP、AI、服务器等);

(6)北斗应用(短报文、雷达、导航、定位等);

(7)工业类和消费类产品(医疗电子、电表应用、智能手机等);

(8)信息安全(RSA加密、ECC加密、金融IC卡、加密算法、U-KEY等)。

(二)主要经营模式

1、研发模式

集成电路测试研发是在测试芯片类型、选用最优的测试平台基础上,研究芯片功能模块组成及特点,通过硬件开发和软件开发,分别设计不同模块的测试方法,搭建实验验证软硬件环境,最后进行测试方法验证、确认、定型。公司的研发项目主要是根据市场驱动进行,通过每年对市场需求的汇总提炼,前瞻性的开展项目研发,主要包含三个阶段:需求评估阶段、方案研发阶段及方案验收阶段。

2、采购模式

公司的采购均严格按照《采购管制程序》《供应商管理办法》等公司规章制度执行,设有采购计划、采购实施及仓库管理三个业务模块,分别负责采购计划接收和供应商管控、对外具体实施采购和到货入库出库管理工作。公司的采购分为测试设备和测试辅料的采购。公司的测试设备主要为进口设备,测试设备的采购一部分是根据生产的需要按需采购,一部分是公司根据集成电路行业的发展趋势进行预见性及战略性的采购。测试辅料的采购主要按照每个具体的测试项目采取按需采购的模式采购。

公司主要供应商为业内技术领先、质量可靠、口碑良好的企业,特别是设备类的供应商,以日本、中国台湾和美国的企业为主,均属于行业内知名的测试设备供应商,能够满足公司生产所需物料和设备的特定要求,公司与主要供应商均建立了良好的合作关系。

3、服务(生产)模式

公司生产主要为晶圆测试和芯片成品测试,主要采用以销定产的服务(生产)模式,实行订单式生产。公司在与客户签订订单后,根据订单情况进行个性化的测试方案设计开发及量产测试,以应对客户的差异化需求。公司建立了多维度的生产管理制度和考核机制,以测试准确率和交付及时率作为核心考核指标,并根据实际达成情况不断调整、优化生产过程,确保公司测试服务质量的持续提升。

4、销售模式

公司采用直销模式,营销中心是公司的销售部门,营销中心的主要职责是根据公司的发展战略制定销售策略,收集各类市场信息,根据公司的经营目标制定具体的营销方案并实施对外业务洽谈与市场开拓等。营销中心设销售总监、销售经理、业务助理和客服专员。销售经理和业务助理负责新老客户的开发、组织项目实施、客户维护等;客服专员主要负责跟踪项目实施、客户回款管理、收集和汇总客户意见等。

公司提供集成电路测试技术服务,具体的销售政策如下:

销售定价影响因素和影响机制:

(1)测试设备:常温、低温、高温探针台/分选机及其他配置;

(2)测试工艺流程:不同类型的芯片会有测试工序的差别,例如是否需要做多道测试、电性抽测、老化测试、光学外观检测及特殊包装等工序;

(3)环境因素:生产车间的洁净度和温湿度要求差异,生产洁净车间有万级、千级、百级等差别,温湿度要求精准控制。例如CIS产品需要百级以上洁净车间,算力芯片要求温度控制在正负1℃以内;

(4)技术难度:不同的客户产品使用不同的测试方案。测试方案开发难度与公司投入研发的技术人员资历、数量、开发周期和开发难度、开发过程中所投入的资金有关。测试技术越领先或具有独特性,则测试收费更高。

除上述因素外,还受质量要求、服务要求、测试的订单量、产能需求等因素影响。

销售信用政策:公司对不同客户采取不同的信用政策,主要根据客户付款方式、资金实力、信誉状况等给予客户延迟付款的信用期。公司客户主要为芯片设计公司,信用状况良好,信用期主要为月结30-60天左右。

销售结算方式:公司与客户的结算方式主要为银行转账和银行承兑汇票。

5、盈利模式

公司作为国内知名的独立第三方专业测试服务商,凭借自主开发的芯片测试技术、高端的芯片测试设备以及无尘化的芯片洁净测试环境,向芯片设计公司提供测试方案开发、晶圆测试、芯片成品测试等服务,从而取得收入、获得盈利。公司所从事的集成电路测试属于技术含量高、人才密集、资金密集的高科技现代服务业,公司的发展符合集成电路行业的特点和发展趋势。公司将不断地提升运营管理能力和生产效率,降低生产成本,提升自身技术水平和服务能力,增加市场份额,以期在未来获得更多的收入和利润。

(三)所处行业情况

1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

公司主营业务为集成电路测试方案开发、晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》,公司所处行业属于“C制造业”门类下的“C3973集成电路制造”。根据国家统计局颁布的《战略性新兴产业分类(2018)》,公司业务属于“1.新一代信息技术产业之1.2电子核心产业之1.2.4集成电路制造”。

(1)行业的发展阶段

20世纪90年代,以台积电、联电等晶圆代工(Foundry)商业模式的出现为契机,中国台湾的芯片设计公司(Fabless)纷纷涌现,具有国际竞争力的中国台湾芯片设计公司得到晶圆代工的支持,逐步形成了一个专业分工的产业链格局,造就了各领域的龙头企业,同时培养了大批的技术和管理人才。

集成电路独立第三方专业测试有别于其他可采用标准化的验证、抽测抽检企业,测试是芯片质量最后的保障,每颗芯片都必须经过100%测试。随着芯片的日趋复杂,对芯片的测试已不仅仅是判断能不能用为标准的简单测试,对专业测试人才提出跨学科、深厚的知识储备的综合要求,测试需聚焦于芯片电子电路、性能、逻辑功能、信号、通信、系统应用等技术。

独立第三方专业测试在集成电路产业链中起着满足客户个性化测试需求以及保证产品品质和交期的关键作用。集成电路测试行业需具备专业的研发团队针对不同产品持续开发、优化测试解决方案;另外,其兼具资本投入大,人才和技术壁垒高的特点,行业的技术演进与芯片功能的多样化息息相关,伴随晶圆制造工艺和封装工艺的发展而不断进步。

随着集成电路行业在国内的快速发展,迫使专业测试加快发展,率先实现产能扩张、建立技术优势的厂商先发优势明显,有望通过规模扩大和构筑技术壁垒迅速拉开与竞争者的差距,迎来良好的发展契机。

集成电路测试行业的技术演进随着终端应用领域的变革、晶圆和封装工艺的发展而不断进步。为加快推进我国集成电路产业发展,国家从财政、税收、技术和人才等多方面推出了一系列法律法规和产业政策。2020年8月,国务院发布《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》(下称“8号文”),制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施,进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境,深化产业国际合作,提升产业创新能力和发展质量。

近年来,集成电路测试行业发展迅速,但是独立第三方集成电路测试占整个集成电路产业规模仍然较小,无法满足众多芯片设计公司的量产测试需求,这一现状已成为我国集成电路产业发展的一个瓶颈。随着先进工艺的集成度和电路的复杂度日益攀升,产品进入高性能CPU、GPU、NPU、DSP和SoC时代,测试费用越来越高,市场对独立第三方专业测试服务的需求越来越迫切。集成电路测试公司能够根据产品的特点,提供个性化的测试服务,充分满足客户对芯片功能、性能和品质等多方面的严苛要求,对于芯片设计、制造、封装过程中潜在的问题,能及时给出中立、公正的反馈,并通过测试分析手段定位具体的问题,及时做出修正。因此,将集成电路测试交给独立第三方专业测试机构已经是诸多芯片设计公司的共同选择。

(2)行业特点与主要技术门槛

集成电路测试行业属于资本密集型行业。为扩大经营规模、确保产品交期,集成电路测试企业需要不断添置各类测试平台、升级原有设备和测试环境。同时,客户产品量产后通常快速放量,而受限于集成电路测试设备单台价值较高、订购交期较长、安装调试较慢,测试厂商需要垫付资金订购设备、提前布局测试产能。此外,由于不同芯片对测试平台、测试资源和测试环境的需求不同,随着先进工艺的集成度和电路的复杂度日益攀升,高性能芯片和高可靠性芯片对测试平台和测试方案的要求也不断升高,测试企业需要不断购置、升级测试平台以满足行业技术进步需求。对于行业新进入者而言,如果不能形成一定经营规模以获取足够的经营收益,或者融资的渠道和规模受限导致资金投入受限,则较难突破行业技术、规模快速发展产生的资金壁垒。

集成电路测试行业属于知识密集型行业。公司要保持持久的竞争力,必须不断加大人才培养和引进力度。集成电路测试服务涉及电子、软件、机械自动化等多类专业学科知识,要求企业具备多学科知识背景的复合型人才,涉及电路设计、工艺制程、测试设备、配件、软件、算法等相互关联性判断。此外,集成电路种类繁多,测试不同集成电路对测试平台、测试资源、测试方案的需求存在较大差异,也就对测试平台和专业的技术团队提出了不同的要求。

相较中国台湾等成熟市场,我国专业测试研发技术人员相对匮乏,人才供给尚无法满足行业需求,包括公司在内的主要测试企业通常自主培养所需人才。因此,行业新进入者较难在短期内组建全面掌握各类测试技术及量产经验的团队,存在人才壁垒。

集成电路测试行业具有较高客户壁垒。由于芯片测试方案的开发需要基于芯片的工作原理实现对芯片性能参数和功能的测试,芯片测试行业企业对于客户产品的架构设计、功能特性、参数指标等信息接触相对较多。对于芯片设计公司来说,芯片从产品的规划和设计阶段开始,综合考虑测试可测性设计(DFT,Design For Testability)、测试效率、测试成本等因素,根据测试方法开发的实验结果与产品特点,选择最优的测试平台。因此,芯片设计企业与测试企业通常在新产品流片、试产阶段就配套开发测试方案,提供系统级的功能、性能和可靠性全方位测试,并通过测试结果的大数据分析为客户提供专业建议。所以,第三方专业测试企业通常会与芯片设计企业保持长期、深度的合作关系,并随芯片产品更新迭代和工艺进步同步开发升级对应测试方案。

同时,国内芯片设计企业的产品性能及技术能力在不断提升,进而对芯片品质、测试环境、流程管控、交期需求等方面的要求也越来越高,进一步推高了行业的客户壁垒。因此,集成电路测试行业具有客户粘性高、合作时间较长且合作关系稳固的特点。

独立第三方集成电路测试主要技术门槛。独立第三方集成电路测试企业专长在于通过软件和硬件的结合对产品进行测试,重点在于测试方案的开发,基于芯片的工作原理实现对芯片性能参数和功能的测试,主要包括静态电流、动态电流、驱动能力、漏电流等直流参数,以及工作频率等交流参数。集成电路测试服务涉及电子、软件、机械自动化等多类专业学科知识,要求企业具备多学科知识背景的复合型人才、掌握前沿芯片的关键参数指标并形成兼顾测试时间和测试效能的解决方案。

公司已累计开发44大类芯片测试解决方案,完成近6,000种芯片型号的量产测试,已经在5G通讯、计算类芯片、工业控制、传感器、智能控制、生物识别、信息安全、北斗、汽车电子等新兴产品应用领域取得测试优势,未来公司将加大力度继续布局汽车电子、工业控制、高算力(CPU、GPU、AI等)、传感器(MEMS)、存储(Nor/Nand Flash、DDR等)、无人驾驶等领域的集成电路测试。

2.公司所处的行业地位分析及其变化情况

集成电路作为信息产业的基础与核心,是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业。集成电路应用领域覆盖了几乎所有的电子设备,是电子信息产业发展的基础,是现代工业的生命线,也是改造和提升传统产业的核心技术。集成电路行业的推动作用强,倍增效应大,在推动经济发展上发挥着重要作用。

公司经过多年的发展,已发展成为国内最大的独立第三方专业测试基地之一。自创立之初,公司就定位于建立12英寸且向下兼容8英寸的晶圆测试和芯片成品测试能力。公司较早地实现了多项高端芯片的测试量产,已累计研发44大类芯片测试解决方案,完成近6,000种芯片型号的量产测试,工艺涵盖3nm、5nm、7nm、8nm、16nm等先进制程,可适用于不同终端应用场景的测试需求,以此积极协助客户制定解决方案并提供专业性的测试方案,通过技术、品质、产能需求预判、交期等核心竞争力,提高与客户战略合作的高度与紧密度,并屡获客户认可取得多项独家测试。

公司具备敏锐的行业视野,洞察行业发展趋势,持续深化集成电路测试方法研究与方案实施,能够在较短的产品开发周期内快速开发出满足市场应用的测试方案,在行业内具备技术研发优势,拥有较强的自主研发测试方案的能力,助力公司更好把握市场机遇。

公司拥有行业内多项领先技术产品的测试量产,在给客户提供关键技术测试方案上具有突出表现,为客户抢占市场先机及提升竞争力提供有力保障;比如,在高算力芯片领域凭借独特的测试解决方案有效提升客户芯片的利用率,为客户抢占市场先机及提升竞争力提供有力保障,与客户互利共赢。公司以技术创新为依托,积极开发市场。

公司已经在工业控制、车用芯片、计算类芯片、5G通讯、传感器、智能控制、生物识别、信息安全、北斗导航等新兴产品应用领域取得测试优势,未来公司将加大力度继续布局汽车电子、工业控制、高算力(CPU、GPU、AI等)、传感器(MEMS)、存储(Nor/Nand Flash、DDR等)、无人驾驶等领域的集成电路测试。

公司的主要核心技术来源于自主研发,相关技术在生产应用过程中不断升级和积累,并运用于公司的主要产品中。公司的技术先进性主要体现在两方面:一方面,针对不同的芯片自主开发和设计集成电路测试方案的能力;另一方面,公司通过对测试设备进行开发定制或升级改造,以适应不同测试方案,并完成大规模批量测试,提高测试的准确性和效率。公司对集成电路测试领域核心技术的发展保持长期关注,持续跟踪并深入研究开发,通过不断加大技术研究和产品开发投入力度,对公司的技术不断进行改进和创新,使公司的技术水平得到了很大的提高和改善。

经过多年的自主研发和技术实践积累,公司已拥有数字、模拟、混合信号、存储、射频等多种工艺的SoC芯片测试解决方案,并形成了一系列核心技术,比如指纹系列芯片、大规模FPGA芯片、先进制程高算力系列芯片、心率传感器芯片、CIS芯片、NAND Flash芯片、物联网无线通讯芯片、5G LNA芯片、5G Switch芯片、WiFi6芯片、胎压传感器芯片、车用MCU芯片、车规BMS芯片、北斗系列芯片和金融安全芯片等多个领域的芯片测试技术。

公司一方面针对不同类型和应用的芯片自主开发和设计测试方案,另一方面对测试设备的定制改进,以适应测试方案的需求并实现大规模批量测试,公司的测试技术在行业内具备先进性。

公司持续关注集成电路先进技术的发展,不断加大测试技术研究和测试方案开发的投入力度,对测试技术不断进行创新。公司正在研发的项目包括“射频毫米波芯片量产测试系统研发”“安防图像传感器芯片测试系统研发”“超大电流数据处理芯片测试方案研发”“24GHz毫米波雷达芯片测试系统研发”“车载智能数字显示核心控制器测试方案开发”及“T5830测试平台的芯片功能测试软件研发”和“带逻辑向量功能的高低温老化测试烤箱研发”等等。

公司凭借先进的测试技术和丰富的行业经验,获得多项荣誉奖项。公司曾获得“国家级高新技术企业”“工信部科技司物联网芯片测试技术服务平台”“广东省服务型制造示范企业”“(广东)省级企业技术中心”“东莞市智能制造重点项目单位”“广东省超大规模集成电路测试工程技术研究中心”、工信部“专精特新小巨人企业”“广东省专精特新中小企业”“东莞市智能手机指纹触控芯片测试技术研究中心”“上海嘉定工业区科技创新奖”“东莞市百强创新型企业”等荣誉及称号。

公司作为独立第三方测试企业,具有较强的服务意识和较高的服务效率,能够全面满足客户对测试公正立场的要求。公司具有稳定的测试服务品质,深受客户的认可。公司高度重视对客户资源的管理与维护,长期通过参与客户工程技术研讨、进行新产品试验等有效措施加强与客户的互动性,通过测试为客户创造更多价值,提升与客户战略合作的高度与紧密度。

3.报告期内新技术、新产业(300832)、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

集成电路行业的发展又体现出一些新的特征,这些新特征的出现,对细分的集成电路测试行业而言,是发展的良机。

(1)专业化分工趋势越来越明显,传统的IDM模式压力日益加大

全球集成电路相关企业主要分为两类,第一类是涵盖了集成电路设计、制造以及封装、测试为一体的垂直整合型公司,也被称作为IDM公司,例如英特尔、海力士、美光等,其经营模式都是垂直整合型为主,即在公司内部完成芯片设计、制造、封装、测试的每一环节,业务流程包括半导体制造的整个过程。在IDM模式下公司需要投入大量的资金建立生产工厂和购买设备,承担芯片制造的全过程,同时还要持续投入巨额研发资金追赶先进工艺,风险高、资产重。集成电路行业的第二类模式是Fabless模式,即芯片设计公司仅从事芯片设计工作,然后将芯片制造、封装、测试等工作全部委托于第三方代工的模式,例如美国高通、中国台湾联发科、紫光展锐、汇顶科技(603160)等,Fabless模式起源于台积电。

上个世纪八十年代末,台积电成立,专注于芯片制造即晶圆制造环节,专业化的分工铸就了台积电的行业领导地位。比如,传统的IDM图像传感器公司索尼,也历史性的将图像传感器交给了台积电代工,再次证明了集成电路行业的专业化分工趋势的优势在强化,而传统的IDM模式的压力日益增大。

随着消费电子的快速发展,新兴技术具有更迭迅速、更加追求市场领先的特点,传统的IDM模式在跟上先进工艺的道路上越走越难,集成电路行业这一专业化、分工化的趋势意味着会有越来越多的晶圆制造和集成电路测试订单从传统的IDM产商流出,对公司专注集成电路测试细分领域的经营模式构成持续的利好。

(2)集成电路Chipless商业模式的兴起

Chipless模式,就是以苹果这类拥有巨大终端产品市场的品牌公司,成立专门的芯片设计团队进行自主芯片的设计和研发,同时掌握前端的芯片设计和后端应用两大关键环节,并将中间的芯片制造、封装、测试环节委托专业化的代工厂完成的商业模式。

在中国国内市场,Chipless模式的兴起表现得极为明显。以格力、阿里、小米、比亚迪(002594)为代表的,掌握着巨大终端产品或终端应用的企业纷纷进入芯片设计行业,大力投入适用于自家产品的专业芯片及自有系统级芯片(SoC)的研发和设计,以图减少对传统IDM模式企业的依赖,使得IDM模式占据的市场份额将进一步减少,而专业分工模式市场份额将增大,进而使得独立第三方专业测试企业的市场份额将进一步扩大,有利于公司的发展。

(3)国内晶圆厂加大投资力度,产能快速扩张

受益于集成电路产业加速向中国国内转移的趋势,中国境内作为全球最大的集成电路终端产品消费市场,国际产能不断向中国国内转移,包括中芯国际、华虹宏力、广州粤芯、三星、台积电、海力士等中外资集成电路企业纷纷在中国投资建设晶圆制造厂。晶圆制造的本土化趋势明显,这将有利于晶圆测试行业的发展。

(4)国内芯片设计公司迎来大发展时代,测试需求将跟随发展

近年来,集成电路测试行业发展迅速,中国境内的芯片设计公司迎来高速成长,但是独立第三方专业测试占整个集成电路产业规模仍然较小,无法满足越来越多IC设计公司的验证分析和量产化测试需求,而这一现状已日益成为我国集成电路产业发展的一个瓶颈。

(5)高端芯片的测试费用占比呈明显上升趋势

随着5G通讯、人工智能、新能源汽车等新型应用的逐步普及,以及受传统产业数字化转型需求驱动,终端应用对集成电路的性能要求呈几何级数增长,芯片集成度不断增加,工艺制程日益复杂,工艺要求越发严苛。与之相对应的,集成电路测试也越发困难和复杂。同时,国内芯片设计企业的产品性能及技术能力在不断提升,进而对芯片品质、测试环境、流程管控、交期需求等方面的要求也越来越高。例如,Chiplet、3D堆叠、异构集成等新兴技术需要新的测试方法和工具来确保复杂系统的功能和可靠性;人工智能、云计算、自动化等算力芯片需要具备大数据分析和高效且精确的测试方案;5G通讯、车用芯片、工业控制等新兴应用对集成电路产品的性能、质量、可靠性等提出了更高的要求,需要更先进的测试服务来满足客户需求。高端芯片产品对测试验证依赖度和品质要求越来越高,从而使得集成电路产品在晶圆测试和芯片成品测试上的花费水涨船高。市场对独立、专业的测试服务机构的需求越来越迫切,为集成电路测试行业带来了新的发展动力和巨大商机。

(四)核心技术与研发进展

1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

随着客户的芯片测试需求日益多样化,通用型测试设备已无法满足客户需求,同时为了不断提升测试效率及品质,公司不断开发适用的设备或对现有设备进行自动化升级改造。

测试治具是测试系统中的主要配件,包含设备连接治具(Docking)、探针台接口板(PIB)、探针卡、KIT、测试座(Socket)等,公司拥有测试治具自主设计能力,能够满足各类项目研发和产品测试需求。

公司已掌握测试方案开发、设备开发、设备改造升级、测试治具设计等核心技术能力。公司研发中心由研发部、硬件部、系统开发部、先进技术研究院四部分组成,重点对集成电路测试各类芯片细分领域持续跟踪并进行深入研究开发,通过不断加大技术研究及开发投入力度,对测试方案不断进行改进和创新,测试技术水平不断提高和完善。

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

1.测试平台优势

公司成立于2010年,经过10多年发展,积累了较多的测试平台,相比于国内其他独立第三方测试公司,公司测试平台类型较为多样和丰富,可满足市场上不同设计公司的测试需求,目前公司拥有爱德万93K、T2K、T5830、T53系列、EVA,泰瑞达Ultra flex、J750、Magnum,致茂33系列,恩艾STS、PXI系列,华峰测控STS8200、STS8300,胜达克Astar,芯业测控XT21、XT22系列,东京电子P12、Precio XL,东京精密UF200、UF3000、AP3000,科休MT9510,爱普生8000系列,四方8508,鸿劲1028C、9046LS、3012系列等测试设备,具有数字信号芯片、模拟信号芯片、数模混合芯片、射频芯片等的测试能力。

2.本土市场客户资源及服务优势

经过多年的发展,我国本土电子产业成长迅速,已成为电子产品生产制造大国,本土芯片设计企业的技术能力和市场能力迅速发展壮大,成为公司最主要的目标客户群。相对于海外竞争对手,公司一方面更加贴近、了解本土市场,能够快速响应客户需求,提供充分的服务支持,可以稳步占据供应链的关键位置;另一方面,公司与本土电子产品制造企业在企业文化、市场理念和售后服务等方面更能相互认同,业务合作通畅、高效,形成了密切的且相互依存的产业生态链。

由于集成电路行业具有技术含量高的特点,并且集成电路设计企业为了抢占市场先机,通常对测试企业的测试能力、质量管理体系、交期、服务效率等方面有着较为严格的要求。公司作为独立第三方专业测试企业,拥有公正的身份立场,具有较强的服务意识和较高的服务效率,能够全面满足客户对测试公正立场的要求。公司高度重视对客户资源的管理与维护,长期通过参与客户工程技术研讨、进行新产品试验等有效措施加强与客户的互动性,通过测试为客户创造更多价值,提升客户粘性;同时,基于产能保证、技术保密性和更换供应商的操作成本考虑,这种战略合作一般具备较高的稳定性。因此,公司的客户忠诚度比较高,为公司业务的持续发展奠定巨大的优势,是公司的核心竞争力之一。

3.贴近集成电路产业链的地缘优势

中国集成电路产业已获得长足发展,在全球产业链中的地位举足轻重,集成电路产业链的晶圆代工制造与芯片封装、电子终端产品分别集中于国内的华东、华南地区,目前我国境内最主要的晶圆代工基地集中在华东,包括中芯国际、上海华力、华虹半导体、台积电和华润上华等;长电科技(600584)、通富微电(002156)等是以华东为中心的封装基地,该等企业为国内芯片设计公司提供专业的晶圆代工和封装代工服务。

华南地区主要以深圳、东莞为中心,聚集着如比亚迪、富士康等电子组装基地;另外,以手机为消费电子代表的华为、VIVO、OPPO等总部设在华南,而且集成电路全国总分销集中在深圳,有助于芯片设计公司快速响应终端市场。

公司分别以粤港澳大湾区(广东省东莞市)和长三角(上海市嘉定区)两个中心建立四个测试技术服务基地,既能毗邻终端客户提供服务,又能贴近前端晶圆制造和封装实现快速响应。公司多年来持续在第三方专业测试领域深耕,具备高质量且高性价比的集成电路测试量产能力,稳定的核心技术团队,辐射上下游的快速响应能力,是核心竞争力的体现。

公司在地理上贴近集成电路产业中心,在产品质量、交货速度、个性化支持、售后服务等方面也得到了客户的充分认可。同时,公司拥有贴近集成电路产业中心的地缘优势,便于获取高素质研发人才的加盟,处于有利的竞争地位,形成了一定的品牌效应。

4.技术研发优势

公司在行业内具备一定的技术研发优势,拥有较强的自主研发测试方案的能力。高效、专业的测试方案需要企业具备深厚的技术底蕴和经验积累,公司长期致力于测试方案开发,具备在较短的产品开发周期内快速开发出满足市场应用的测试方案的核心开发能力。公司较早实现了行业内多项领先技术产品的测试量产,在给客户提供关键技术测试方案上具有突出表现,为客户抢占市场先机及提升竞争力提供有力保障。

公司已经在工业控制、汽车电子、计算类芯片、5G通讯、传感器、智能控制、生物识别、信息安全、北斗导航等新兴产品应用领域取得测试优势,未来公司将加大力度继续布局汽车电子、工业控制、高算力(CPU、GPU、AI等)、传感器(MEMS)、存储(Nor/Nand Flash、DDR等)、无人驾驶等领域的集成电路测试。

为了保障公司具备长期的市场竞争力,公司高度重视技术的持续创新。未来,公司将进一步增强研发能力,提升现有核心业务的技术水平,开发更多的新型集成电路测试方案,为客户提供更优质的服务,巩固和扩大自身的竞争优势。

5.人才优势公司拥有多名在集成电路测试行业从业经验长达十余年的资深技术人员和专业的集成电路测

试方案开发团队,构成公司技术研发的核心支柱力量;另外,公司早在2019年已组建先进技术研究院,专注于当前和未来集成电路行业先进制程、先进封装、先进应用的芯片产品做前瞻性测试研究。公司研发团队具备扎实的研发功底和经验积累,有利于提升公司的自主创新能力,通过不断开发出更具创新性的测试方案,赢得市场广泛认可,为公司带来更多的业务需求。

公司以完善的研发团队为依托,具备扎实的技术储备和丰富的行业经验。公司核心技术人员主要来源于自主培养,已形成由初级、高级、资深工程师组成的人才梯队,能满足公司在技术快速发展时期对测试人才源源不断的需求。

集成电路测试行业参与者需要具备丰富的测试经验,以提高测试品质的可靠性和对新产品需求的响应速度,能够在较短的产品开发周期内快速开发出满足市场应用的测试方案,以适应测试方案的需求并实现大规模批量测试。公司研发团队能开发基于多种高端测试平台的解决方案,并可实现各平台之间的转换,具备丰富的各种类型芯片产品测试方案的开发经验。

同时,公司还拥有较强的自动化设备硬件开发团队,公司自主研发设计的条状封装产品自动探针台、3D高频智能分类机械手等集成电路专用测试设备已运用到公司的生产实践中。其中条状封装产品自动探针台可覆盖电容指纹系列产品、光学指纹系列产品、活体指纹系列产品的测试。3D高频智能分类机械手能够有效解决先进工艺离散性技术难题。

6.公司与第三方专业测试服务厂商的比较优势

与公司同为第三方专业测试厂商的公司相比,一方面,目前中国台湾存在多家规模较大的专业测试上市公司,如京元电子、矽格、欣铨等,与台湾测试公司相比,公司具有区位和文化优势,目前中国大陆为全球最大的电子产品市场之一,中国大陆的芯片设计公司也迎来高速成长。

由于芯片设计公司需要与集成电路测试公司进行密切地合作,在测试的过程中需要深入沟通具体技术问题,考虑到芯片设计领域的技术保密性,国内越来越多的大型芯片设计公司未来会逐渐将测试需求转向国内,优先选择国内的测试公司;另一方面,公司与国内第三方专业测试厂商相比,由于国内第三方专业测试厂商普遍成立时间较晚,规模较小,公司具有一定的规模优势和市场开拓优势。

7.公司与封测一体公司、晶圆代工企业、IDM厂商、芯片设计公司的比较优势

①与封测一体公司相比:封测一体公司更多专注于封装领域的研发,其测试更多是属于自检,也就是在封装完成后进行配套测试检验,测试的内容主要是芯片的基本电性能测试和接续测试。公司作为独立第三方专业测试公司,专注于测试领域的研发,且多为自主研发测试方案,在测试服务技术实现路径上与封测一体公司存在差异;公司在产业链的位置为独立第三方,仅提供专业测试服务,测试报告更加中立、客观;

②与晶圆代工企业相比:独立第三方专业测试公司可选择的测试平台相对较多,具有较高的匹配度,交期也具有明显优势;

③与IDM厂商相比:独立第三方专业测试可接受订单的范围较广,IDM厂商通常不接受外部订单,测试产能规划全部服务于集团内部自身设计和制造的产品,相比于IDM厂商,公司测试服务客户范围更加广阔;

④与芯片设计公司相比:鉴于对商业和技术机密的保护,同类产品的芯片设计公司通常不会将测试需求交付于此种模式的测试厂,因此此类测试厂有业务开展的局限性,扩张潜力不足,产能利用率不高。而公司可与各类设计公司合作,业务开展较广,测试平台稼动率较高。

四、风险因素

(一)尚未盈利的风险

(二)业绩大幅下滑或亏损的风险

(三)核心竞争力风险

(1)研发技术人员流失的风险

集成电路产业发展迅速,工艺、技术及产品的升级和迭代速度较快,公司要保持持久的竞争力,必须不断加大人才培养和引进力度。目前,与广阔的市场空间相比,专业测试研发技术人员严重匮乏。公司的测试解决方案开发、测试技术创新和前瞻性研究主要依托以核心技术人员为骨干的研发团队。公司测试技术复杂程度高、研发难度大,掌握这些技术需要多学科的知识积累和多年的技术沉淀。如果同行业竞争对手通过更优厚的待遇吸引公司技术人才,或其他因素导致公司研发技术人员大量流失,将对公司经营造成重大不利影响。

(2)技术泄密风险

公司所处的集成电路测试行业为典型的技术密集型行业,核心技术是企业保持竞争优势的基础,核心技术人员的稳定性及核心技术的保密性对公司的发展尤为重要。经过多年的技术创新和研发积累,公司的测试方案开发能力与测试技术水平已跻身国内先进行列。公司十分重视对核心技术的保护工作,制定了保密制度,与核心技术人员签署了保密协议,并对其离职后做出了竞业限制规定,以确保核心技术的保密性。但是由于技术秘密保护措施的局限性、技术人员的流动性及其他不可控因素,公司仍存在核心技术泄密的风险。若公司在经营过程中因核心技术信息保管不善、核心技术人员流失等原因导致核心技术泄密,将会直接影响公司的市场竞争优势,对公司业务造成不利影响。

(四)经营风险

1.公司发展需持续投入大量资金的风险

集成电路测试行业属于资本密集型行业。为了扩大测试规模,保证充足的产能以满足订单测试需求,提高市场竞争力,公司需不断添置测试机、分选机和探针台等测试平台。如果公司未来不能获取足够的经营收益,或者融资渠道、规模受限,导致资金投入减少,可能对公司的发展和市场竞争力产生不利影响。

2.公司租赁房产产权存在瑕疵

①公司向万兴汽配租赁的位于东莞市万江街道莫屋工业区厂房、办公室和宿舍未取得房产证,其产权存在瑕疵。公司承租位于东莞市万江街道莫屋工业区的房屋面积共25,335.05㎡,包含生产厂房、办公区域和宿舍。该等房屋项下土地为莫屋社区集体所有,并经该集体三分之二以上村民代表同意后出租给万兴汽配,但由于时间相隔较远,文件保存不当,莫屋社区无法提供村民决议签字文件,同时万兴汽配未取得相应的规划及建设许可证书和不动产权证书。

②公司向自然人王万全租赁的位于东莞市万江街道办事处黄粘洲社区(以下简称“黄粘洲社区”)承租房屋项下所有权为黄粘洲社区所有,黄粘洲社区将该等土地出租给自然人刘成昌投资建厂后,刘成昌将相关厂房出租给自然人王万全并在双方签订的《租用厂房合同》中约定了承租方在租赁期间内的转租权利,因该等房屋未取得不动产权证书,存在在租赁期限内无法正常使用该项租赁房产的风险。

③公司控股子公司千颖电子向廉商控股集团有限公司(以下简称“廉商公司”)租赁位于东莞市高埗镇江城西路一街4号租赁的房屋,该房屋为东莞市高埗镇下江城第四股份经济合作社(以下简称“第四经济合作社”)所有,第四经济合作社将该等租赁房产出租给廉商公司并签订租赁合同约定廉商公司向第三方转租的权利,廉商公司就上述房屋与千颖电子签订了租赁合同,该等房屋未取得不动产权证书,存在在租赁期限内无法正常使用该项租赁房产的风险。

④公司向东莞市冠鑫产业园管理有限公司租赁位于东莞市万江街道莫屋工业区的厂房、办公室未取得房产证,其产权存在瑕疵。该等房屋项下土地为莫屋社区集体所有,并经该集体三分之二以上村民代表同意后出租给万兴汽配,万兴汽配将该等租赁房产出租给东莞市永冠电子科技有限公司,而东莞市永冠电子科技有限公司将相关厂房出租给东莞市冠鑫产业园管理有限公司并在双方签订的《租用厂房合同》中约定了承租方在租赁期间内的转租权利,但由于时间相隔较远,文件保存不当,莫屋社区无法提供村民决议签字文件,同时万兴汽配未取得相应的规划及建设许可证书和不动产权证书。

上述租赁房屋,未来如果因村民代表同意出租土地的决议文件缺失而发生争议或者纠纷,或因出租方产权瑕疵、出租方违约或当地政府部门对相关土地进行重新规划而使得相关房产拆迁,则公司的厂房、办公室和宿舍存在被迫搬迁的风险,进而对公司的生产经营带来一定的不利影响,搬迁和临时停工都将造成一定的经济损失。

3.劳动力成本上升导致经营利润下滑的风险

随着社会经济的迅速发展和人力资源及社会保障制度的不断规范和完善,社会人均薪酬水平逐步提高。同时为保持人员稳定、吸收优秀人才,公司的员工薪酬待遇也可能进一步提高。劳动力成本上升可能会导致未来经营利润下滑的风险。

4.客户产品保管不善的风险

公司在为客户提供晶圆测试和芯片成品测试服务过程中,需替客户保管被测试的晶圆和芯片,并承担保管风险。虽然公司已建立完善的仓储管理制度,并针对客户产品购买了财产保险以降低风险,但由于晶圆和芯片价值高,存放过程中对温度、湿度等环境要求高,若公司在保管期间因管理不善或其他原因导致晶圆或芯片遗失、毁损的,公司将承担赔偿责任,可能对公司经营业绩产生不利影响。

5.进口设备依赖风险

报告期内,公司产能持续扩张,固定资产投资规模持续增长。公司现有机器设备以进口设备为主,主要供应商包括ADVANTEST CORPORATION(爱德万)、Teradyne(Asia)Pte.Ltd.(泰瑞达)、TOKYO ELECTRON LIMITED(东京电子)等国际知名测试设备厂商,相关设备系公司开展业务的关键设备。截至本报告披露之日,公司现有进口设备及募集资金投资项目所需进口设备未受到管制。若未来国际贸易摩擦加剧,可能导致公司所需的测试设备出现进口受限的情形,将对公司生产经营产生不利影响。

(五)财务风险

1.毛利率波动风险

公司测试的芯片种类和型号较多,使用不同测试平台的毛利率存在一定差异,产品结构、中高端测试平台收入结构的变化将影响公司主营业务毛利率。其次,公司成本结构中以固定性成本为主,主要包含测试设备折旧、厂房费用和电费等。若公司未来营业收入规模出现显著波动,或流失先进制程芯片测试项目等高毛利率业务,或新增测试设备稼动率较低,公司将面临毛利率波动的风险或无法维持现有毛利率的风险。

公司持续投入测试产能,固定资产规模不断增加将导致相应的年平均折旧及摊销费用等固定成本持续增长,由于产能爬坡需要一定的时间周期,如果未来市场需求增速低于预期或者市场开拓不力,将可能使得产能投入初期不能较快产生效益以弥补新增固定成本,从而导致公司存在毛利率水平下滑的风险。

2.应收账款回收风险

公司应收账款规模随公司业务规模扩大而增加。随着公司业务规模的扩大,公司应收账款未来有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收,将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。

3.税收优惠政策变化及所得税税率上升的风险

公司及子公司东莞利致、千颖电子均为高新技术企业,适用15%的企业所得税税率;香港利扬首个200万元港币盈利的利得税税率降低至8.25%,其后的利润继续按16.5%征税。若未来相关税收优惠政策收紧,或者公司及子公司未能持续满足高新技术企业资质要求,将对公司净利润造成一定不利影响。

4.负债金额增加较快的风险

随着公司业务的扩张,公司不断加大固定资产的投入,并通过贷款等弥补自有资金不足。公司上年度和本报告期内的资产负债率分别为35.83%和45.26%,呈上升趋势。若公司未能适度地控制负债规模、未能合理地调整资产与负债的匹配程度,则可能发生偿债能力降低的风险。

(六)行业风险

1.集成电路行业周期性波动风险

公司主要业务是向集成电路行业中的芯片设计企业提供测试服务,公司发展与国内集成电路设计公司的发展高度相关。国内集成电路行业存在周期性波动的特点,如果未来行业出现周期性下行,则会对公司经营业绩产生不利影响。

2.公司面临的集成电路测试行业竞争风险

集成电路产业链中存在第三方专业测试厂商、封测一体公司、晶圆代工企业、IDM厂商和芯片设计公司等模式的厂商涉及了晶圆测试、芯片成品测试业务。其中,晶圆代工企业、封测一体公司和第三方专业测试厂商都能对外提供晶圆测试或者芯片成品测试服务,都是服务于芯片设计公司;而IDM厂商和芯片设计公司主要为满足集团内部的测试需求来配置一定的测试产能。各类厂商的主营业务和技术特点各不相同,相比于其他四类,国内第三方专业测试厂商起步较晚,分布较为分散且规模较小。中国台湾地区等境外各类测试厂商占据了主要的市场份额,公司市场占有率较低,面临和境外各类测试厂商竞争的压力。

3.不可抗力风险

地震、台风、海啸、自然灾害以及突发性公共事件会对公司的财产、人员造成损害,影响公司的正常生产经营,造成直接经济损失或导致公司盈利能力的下降。

(七)宏观环境风险

公司所处的集成电路测试行业属于技术密集和资金密集型行业,与集成电路产业发展趋势密切相关,受国际政治、国内外宏观经济、市场环境走势变化等不确定性因素影响,可能带来行业整体供需结构变化,给公司业务造成不良影响。如果宏观经济环境下滑,中美贸易摩擦不断,或将影响下游终端行业的市场需求下降,对公司经营业绩造成不利影响。

(八)存托凭证相关风险

(九)其他重大风险

五、报告期内主要经营情况

报告期内,公司实现营业收入50,308.45万元,同比增长11.19%,归属于上市公司股东的净利润2,172.08万元,同比下滑32.16%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

(二)公司发展战略

报告期内,公司发展战略未发生变化。公司的核心业务为集成电路测试技术服务。公司将坚持自主创新的发展道路,不断提高研发与创新能力,持续提升服务的技术水平,从而进一步提高在国内市场的占有率,努力将公司发展成为国内领先、世界知名的集成电路测试服务商。作为国内第一家上市的独立第三方专业测试厂商,公司将继续践行集成电路行业最为成功的专业分工商业模式,专注于做好芯片测试技术的服务提供商,继续深耕测试解决方案的开发;同时,公司已布局晶圆减薄、抛光,激光开槽,激光隐切等技术服务,有助于增加客户粘性并深度绑定客户。

公司通过多年的技术积累,已经在集成电路测试方案开发、晶圆测试以及芯片成品测试等均积累了丰富的核心技术成果,拥有较强的自主开发测试方案能力。

随着中国芯片市场整体实力的不断提升,高端芯片的测试需求也将不断增长,给公司发展带来了良好的发展机遇。公司将不断加大投资力度,扩大产能规模,提高运营效率,确保公司在独立第三方专业测试领域的领先优势和先发优势。

公司将继续围绕既定的发展战略,紧跟芯片产业发展趋势,了解目标客户需求,做好自主创新与借鉴学习的结合,不断提高研发与创新能力。公司将调配内部各项资源,加快推进扩充产能项目建设,提升测试技术研发实力,不断提升市场销售规模和综合竞争力,为未来高效全面的集成电路测试服务提供重要保障。

(三)经营计划

1、产品服务计划

在服务发展方面,公司将立足于集成电路测试业务,结合国内芯片行业的发展趋势,深入了解客户需求,依托公司拥有的丰富资源与较强的研发能力,通过重点加大对测试设备及技术研发的投入,以提高公司产能,应对未来市场需求。

公司将进一步扩建高可靠性芯片三温测试产能,满足各种高可靠性芯片(包括GPU/CPU/AI/FPGA/车用芯片等)的量产化测试需求,包括ATE测试、SLT测试、老炼测试等,从而满足其终端应用对于芯片性能的严苛要求,结合公司自研的MES系统,满足芯片高可靠性的质量需求。

近年来,随着国内新能源汽车的快速普及,在汽车“电动化、智能化、网联化”的发展趋势下,汽车行业正在经历产业变革升级,汽车芯片产品的市场需求日益迫切。由于新能源汽车动力系统变换、电气架构升级,新增大量对电子控制、信息传感、电池管理和功率转化的电子元器件需求,汽车芯片及传感器国产化进程加快推动相应测试需求快速增长,为此将在现有三温测试基础上,进一步加大智能座舱、辅助驾驶及自动驾驶等车用领域的芯片测试技术开发,特别在自动驾驶涉及的多光谱图像传感器芯片的测试投入和产能布局。

2、人才培养计划

公司将切实贯彻“以人为本”的人才战略,不断完善用人制度,遵循提高效率、优化结构和保证发展相结合的原则,提高公司用人制度的开放性和合理性。公司实施人才战略的途径包括:

(1)加强人才储备的梯队建设,在企业发展的各个阶段,有针对性地培养/引进公司需要的经营管理和研发人才,包括培养/引进具有综合能力的复合型人才。

(2)建立有效的人才培训和培养机制,提倡员工在工作中学习,在实际的项目中得到锻炼。

(3)加强与国内高校、科研机构的技术合作,利用外部优势资源,提高公司研发与创新能力。

(4)实施有效的人才激励机制,包括员工持股计划、股权激励,确保公司的人才战略长期有效。

3、再融资计划

公司上市后资本结构得到一定程度的优化,并打通了公司的各类融资渠道,公司将以股东利益最大化为原则,合理运用从资本市场募集的资金,服务于公司的经营与发展。

(1)公司将以规范的运作、科学的管理、持续的增长、合理的回报给投资者以持久的信心,保持公司在资本市场上持续融资的能力。公司将根据发展需要和资本市场状况在适当时机实施再融资。

(2)公司将结合募集资金到位情况和公司整体发展战略,设计股权融资和债权融资相结合的融资方案,选择灵活的融资方式,积极开辟新的融资渠道,有效控制资金成本,保持合理的资产负债率,实现公司持续、稳定、健康发展。

4、内部管理计划

公司将继续推进制度建设,实施管理提升工程,以岗位规范化和业务流程标准化为重点,形成规范化、标准化管理体系,完善目标管理和绩效考核,建立按岗位、技能、业绩、效益决定薪酬的分配制度和多元化的员工价值评价体系。在治理结构上,公司将按照现代企业制度要求,着力构建规范、高效的公司治理模式。

(1)发挥董事会决策中心作用。公司的重大经营决策、投资决策由董事会提出或决定并监督实施;董事会按照《公司章程》《董事会议事规则》的规定进行日常运作,并将充分发挥独立董事的作用;在董事会内部,充分发挥战略、薪酬与考核、提名、审计等专门委员会的作用,加强对公司各项事务的决策、管理和监督,确保公司经营战略目标的实现。

(2)发挥管理层的核心作用。公司管理层根据董事会授权实施公司的经营管理计划和投资方案,建立职能清晰、信息畅通、机制灵活、运作高效的经营管理系统;提高总经理工作班子的整体运作水平;完善公司内部制度建设,提高规范化、制度化管理水平。

5、优化财务管理、提升管理效能、提高资金使用效率

公司始终高度重视财务管理工作,将优化财务管理工作,财务部门深入各业务部门,深化业财融合理念,提高经营管理效能和资金使用效率。

(1)在生产与存货方面:优化生产成本管理,优化生产质量管控,优化机物料使用效率,优化合理生产安排,充分提升产能利用率,减少冗余人力与低效管理人员,实现生产管理效益全面提升。

(2)在采购与付款方面:优化采购管理,加强审核各环节单据,监察价格变动情况;持续深化供应链体系建设,优化供应链中的各个环节,系统推进采购降本、管理降本,实现供应链管理的全方位质量效益提升。

(3)在销售与收款方面:优化销售管理、销售价格监督、核查;甄别客户资信情况,设立合理的信用政策,加强应收账款风险管理,建立多举措加快应收账款回收流程,提高应收账款周转率,加快资金周转,持续改善经营性现金流。

(4)资金规划方面:利扬芯片将对自身财务资金管理体系进行优化升级,深入统筹、充分前瞻各子公司的融资计划和营运资金,利用财务数据进行分析和预测,合理规划资金使用,降低资金占用成本。

2024年,公司将以提升财务预警能力,注重财务数据分析,加强资金使用监管,健立全覆盖的风险管理体系,进一步夯实全面风险管理能力,着力提高企业核心竞争力、增强核心功能,优化运营管理、提升经营质量效益,以应对市场变化和挑战,实现卓越的经营业绩,为股东创造更大价值。

6、研发创新计划

公司持续践行研发创新的核心理念,培育新质生产力,为客户持续创造价值,推动公司高质量发展。为保障公司具备长期的市场竞争力,公司高度重视技术的持续创新和研发体系的建设,一方面,始终坚持人才自主培养,主要通过校园招聘方式储备及培养研发人员,使公司研发团队形成可持续发展的人才梯队;另一方面,结合不同应用领域的芯片测试技术开发需求,科学搭建研发架构,提高研发团队的协同性,增强公司综合研发实力。

公司先进技术研究院对前沿芯片领域(如Chiplet、SIP、WLCSP等先进封装芯片产品及传感器、存储、高算力、人工智能、大数据、北斗导航、CIS、车用芯片、无人驾驶等应用领域的芯片)的测试技术研究,把握行业未来发展的趋势,保持对前瞻市场芯片测试需求的敏锐度和技术储备。