大连热电(600719):对大连热电股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交

大连热电(600719):对大连热电股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函有关财务问题回复的专项说明（中汇会专[2024]0011号）(修订稿）   时间：2024年02月06日 20:24:24 中财网    

原标题:大连热电:关于对大连热电股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函有关财务问题回复的专项说明（中汇会专[2024]0011号）(修订稿）

关于对大连热电股份有限公司
重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨
关联交易申请的审核问询函
有关财务问题回复的专项说明
中汇会专[2024]0011号
上海证券交易所：
根据贵所2023年11月16日出具的《关于大连热电股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）【2023】68号）的要求，我们作为大连热电股份有限公司（以下简称公司或大连热电公司）重大资产重组之标的资产康辉新材料科技有限公司（以下简称”康辉新材”或”标的资产”）的会计师，对问询函有关财务问题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就问询函有关财务问题回复如下：问题4.关于收入波动
根据申报材料：（1）康辉新材报告期内主营业务收入分别为387,812.87万元、684,107.00万元、640,297.08万元和276,794.16万元；（2）报告期内康辉新材主营产品的销售单价波动较大，境外销售收入占比15%-25%；（3）康辉新材各季度主营业务销售收入较为平均，没有明显季节性波动。

请公司按照功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料及其下游细分应用领域情况，补充披露康辉新材报告期内的收入构成及占比情况。

请公司说明：（1）报告期内康辉新材主要产品价量变动情况，并结合上下游行业变化及企业自身因素，分析报告期内康辉新材各类主要产品单价和销售数量波动的原因、是否符合行业变动趋势；（2）报告期内康辉新材境外收入的产品和地区构成情况，境外收入金额及占比波动较大的原因，我国、主要出口国家和地区对相关产品的关税及贸易政策，未来相关政策的变动趋势及其对康辉新材所处行业及公司的影响；（3）报告期内康辉新材主营业务收入的月度分布情况，康辉新材合同签订至出库运输、收入确认之间的时间周期，报告期内各月度收入确认时间周期是否存在较大差异；（4）截至目前康辉新材2023年实现的收入及主要产品构成情况，和同行业可比公司及去年同期的对比情况，主要产品销售单价期后变动趋势，单价及收入是否存在进一步下滑风险。

请公司就康辉新材单价及收入波动、下滑情况作重大风险提示。

请独立财务顾问和会计师：（1）结合物流运输记录、出口单证与海关数据、中国出口信用保险公司数据、外汇管理局数据、函证及走访情况等方面，说明对康辉新材境外销售收入的核查情况，并发表明确意见；（2）说明对康辉新材收入截止性执行的核查程序、获取的核查证据，并发表明确意见。

回复：
一、报告期内康辉新材主要产品价量变动情况，并结合上下游行业变化及企业自身因素，分析报告期内康辉新材各类主要产品单价和销售数量波动的原因、是否符合行业变动趋势
报告期内，康辉新材的主营业务收入主要来自功能性膜材料、高性能工程塑料、生物可降解材料等产品的对外销售收入。具体分布如下：
单位：万元，%

2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
金额   占比   金额   占比   金额   占比   金额  
114,412.71   41.33   252,013.88   39.36   244,513.54   35.74   191,403.48  
124,635.66   45.03   260,596.49   40.70   272,562.12   39.84   101,629.84  
10,919.24   3.94   21,400.68   3.34   45,264.26   6.62   -  
13,639.76   4.93   69,077.51   10.79   76,127.80   11.13   84,706.34  
13,186.79   4.76   37,208.51   5.81   45,639.28   6.67   10,073.21  
276,794.16   100.00   640,297.08   100.00   684,107.00   100.00   387,812.87  
从上表可以看出，在报告期内，康辉新材的主营业务产品中功能性膜材料和高性能工程塑料的销售收入比重较大，占主营业务收入的比例超过75%。报告期内，康辉新材主营业务收入的波动主要与上述产品的单价和销量波动有关，具体分析如下：
（一）功能性膜材料
1、功能性膜材料变动情况
报告期内，康辉新材功能性膜材料业务收入均为BOPET薄膜收入，锂电池隔膜业务尚未产生收入。康辉新材BOPET薄膜收入情况如下：
单位：万元，万吨，元/吨，%

2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　  
金额/数量   变动率   金额/数量   变动率   金额/数量   变动率  
114,412.71   /   252,013.88   3.07   244,513.54   27.75  
13.41   /   26.05   22.02   21.35   10.91  
8,534.64   -11.80   9,676.03   -15.53   11,455.26   15.21  
（续）

2023年1-6月   　  
金额/数量   变动率  
114,412.71   -11.58%  
13.41   7.05%  
8,534.64   -17.41%  
191,403.48 244,513.54
报告期内，功能性膜材料实现销售收入分别为 万元、
万元、252,013.88万元及114,412.71万元，销售收入呈现逐年上升的趋势。2021年度销售收入较2020年度增加27.75%，一方面系销售数量增加10.91%，另一方面系销售单价上涨15.21%。2022年度销售收入较2021年度上涨3.07%，主要是由于销售数量上升。2023年1-6月销售收入较同期下降，主要系2023年1-6月销售单价较同期下降所致，2022年1-6月销售数量相对较低，主要受公共卫生事件影响山东、上海等地物流不畅所致。

2、销售数量变动分析
2020年、2021年、2022年及2023年1-6月，康辉新材BOPET的销售数量分别为19.25万吨、21.35万吨、26.05万吨及13.41万吨，呈现稳步上升的趋势。其中，2022年上半年和下半年的销量为12.52万吨和13.52万吨。

（1）销售布局
康辉新材功能性膜材料以多功能聚酯薄膜为基础，重点布局差异化新产品，主要聚焦于电子电气领域、光学材料领域、新能源领域、超薄应用等领域。重点 发展MLCC离型基膜、偏光片离型保护基膜、锂电池隔膜、复合集流体基膜等产 品。康辉新材在现有产品的基础上将进一步丰富新产品矩阵，全面提升核心竞争 力及盈利能力。康辉新材持续成功研发一系列附加值相对较高的中高端薄膜产 品，积极进行产品布局，为拓展市场，满足下游市场需求提供有力支撑。基于此， 康辉新材BOPET薄膜的销售数量呈现逐年上升的趋势。 （2）产能情况 康辉新材作为BOPET行业头部企业，在凭借自身优势不断开拓新产品、新市 场的同时，积极进行扩产。康辉新材在2020年度和2021年度共投入5条BOPET 薄膜产线，将BOPET薄膜产能由2020年的21.65万吨/年提升至报告期末38.60 万吨/年。 （3）市场需求情况 近年来，我国BOPET薄膜的进口依赖度不断下降，出口量不断增长，全球 BOPET薄膜产业呈现向国内加速转移的趋势。Polyplex数据显示，2022年全球 BOPET 601 PrecisionReport 2026 薄膜需求量约为 万吨，根据 预测，预计到 年全 球总需求为761万吨，2022-2026年，全球BOPET需求年均增长率为6.08%。中 国占全球需求量比例持续提升，从2018年的47%持续提升2026年至66%。数据来源：Polyplex、PrecisionReport
由上图可知，BOPET薄膜市场总需求呈现逐年上升的趋势，康辉新材作为国内BOPET的头部企业销售数量呈现逐年上升的趋势符合市场变动趋势。

综上所述，在市场需求向好的行业环境下，康辉新材积极进行市场布局不断开发新的产品，同时布局新的产能，进而导致报告期内康辉新材BOPET薄膜的产销量呈现稳步上升的趋势。

3、销售单价分析
2020年、2021年、2022年及2023年1-6月，康辉新材BOPET的销售单价分别为9,943.15元/吨、11,455.26元/吨、9,676.03元/吨及8,534.64元/吨，呈现波动的趋势。报告期内，康辉新材BOPET薄膜主要原材料PTA的采购均价和BOPET薄膜的销售均价具体情况如下：
单位：元/吨

2023年1-6月   2022年   2021年  
8,534.64   9,676.03   11,455.26  
4,903.57   5,378.25   4,082.33  
（1）2021年度BOPET薄膜销售价格上涨分析
2021年度BOPET薄膜的销售单价较2020年度销售单价上涨主要系如下原因：
1）宏观经济增长致使销售价格上涨
2021年是我国构建双循环新发展格局的起步之年。面对国际上复杂严峻的环境和突发公共卫生事件等多重考验，我国立足超大规模市场优势，持续深化改革开放，积极畅通经济内外循环，构建新发展格局迈出新步伐。在生产、分配、流通、消费等循环环节改善明显，其一生产环节，生产扩大为循环改善打下了基础；其二分配环节，企业营业收入、工资和利润增长是初次分配的主要来源；其三流通环节，货运畅通保障了经济恢复和对外贸易；其四消费环节，就业扩大和收入增加支撑了消费恢复性增长。2021年我国经济发展取得的成就主要受国内稳增长政策见效、工业生产快速发展、内需稳步恢复以及外贸表现强劲等因素推动。根据国家统计局统计，2021年，全国规模以上工业企业实现利润总额87,092.1亿元，比上年增长34.3%。因此，受宏观经济的增长影响，康辉新材BOPET薄膜的销售价格快速上涨。

2）原材料价格上涨导致销售价格上涨
PTA系BOPET薄膜的主要原材料，原材料的价格波动对BOPET薄膜的销售价格具有一定的影响力。PTA的市场售价主要受上游原油市场价格的变动影响，2021年度由于原油市场价格持续上涨，导致PTA价格持续上升。由于PTA的价格波动上涨，康辉新材主要产品BOPET薄膜销售价格也随之上涨。

3）公共卫生事件防控得当导致售价上涨
随着2020年度全球受公共卫生事件影响防控形势趋严，全球供应链遭遇了前所未有的挑战。国内由于公共卫生事件防控保持全球领先地位，供应链畅通，消费逐步复苏，对经济增长形成支撑。与此同时，一方面境外制造商面临着关闭工厂、停工以及运输困难等重重问题，这导致了国外供应链的断裂或中断，从而导致全球的食品、电子产品等行业的需求转向我国。由于我国食品、电子产品等行业产销量增加，进而传导提升了BOPET薄膜市场的需求；另一方面，由于在当时形势下，国内消费降级，进一步扩大了日常消费领域的BOPET薄膜的市场需求。在我国公共卫生事件防控得当的背景下，康辉新材所处行业产品供应不求，销售价格上涨，在原材料价格上涨的基础上形成一部分超额溢价。

综上所述，在需求增长的背景下，2021年度由于国内经济增速较快、公共卫生事件防控得当以及主要原材料价格上涨等多方面因素叠加影响，导致康辉新材BOPET薄膜的销售价格上升。

（2）2022年度BOPET薄膜销售价格下降分析
1）宏观经济复苏不及预期致使销售价格下降
2022年，国内国际形势较为复杂，经济发展不确定性增加。康辉新材主要产品BOPET薄膜的需求与下游工业、消费行业关系密切。2022年，由于海外通胀高企和欧美大幅加息等因素的影响，全球经济、贸易放缓，使我国工业发展面临较大压力。2022年我国部分居民的工作和收入不同程度受到影响，对我国包括零售、餐饮、消费电子等行业影响较大。国家统计局发布的数据显示，2022年我国社会消费品零售总额比上年下降0.2%；2022年全国规模以上工业企业实现利润总额84038.5亿元，比上年下降4.0%。因此，2022年受宏观经济复苏不及预期影响，BOPET薄膜的市场销售价格出现下跌。

2）受公共卫生事件突发影响，销售价格呈现非理性下降
2022年上半年和2022年下半年康辉新材BOPET薄膜主要原材料PTA的采购均价和BOPET薄膜的销售均价具体情况如下：
单位：元/吨

2022年7-12月   2022年1-6月  
9,067.08   10,333.63  
5,288.00   5,482.65  
由于PTA的市场价格受上游原油市场价格影响较大，2022年上半年由于受俄乌战争等国际环境影响，原油市场价格持续上涨，从而导致PTA的市场价格随之上涨。2022年下半年由于国际宏观经济增速放缓，原油价格逐步回落，PTA的市场价格也随之下降。PTA的市场价格2022年上半年呈现先上升趋势，下半年呈现下降的趋势。2022年上半年PTA价格上涨时，BOPET薄膜的销售价格呈现非理性下降的主要原因如下：
其一，2022年受公共卫生事件影响，国内工业集中的主要区域，例如长三角、珠三角、山东等地区物流运输、人员流动及生产经营受阻，对我国包括电子电气、汽车等制造业供应链体系造成一定冲击。并且2022年度下游工厂开工率受到不同程度的影响，以织造业为例2022年度平均开工率低于2021年度，2022年度上半年制造业开工率接近50%左右，处于较低水平。2022年度上半年由于受到宏观经济疲软、下游消费者消费信心不足，消费习惯偏保守等因素影响，2022年上半年消费者信心指数由2021年的120左右下降至80左右，从而导致需求短期内下降，进一步导致2022年度上半年BOEPT薄膜的销售价格下降。

其二：2021年度由于国外受公共卫生事件影响，对国内的需求增加，从而传导至BOPET薄膜销售价格存在超额溢价。但是2022年国外由于公共卫生事件影响减弱，境外供应链已逐步恢复，对国内的食品、电子产品等行业的需求逐步恢复正常水平，同时由于公共卫生事件对国内制造业供应链体系造成一定冲击，经过传导致使BOPET薄膜售价形成超额溢价的条件消灭，进而导致BOPET薄膜的销售价格减少。

2022年下半年，由于全球经济、贸易放缓，海外通胀高企和欧美大幅加息等因素的影响，原油市场价格开始回落，进而导致PTA的市场价格下跌。由于主要原材料价格的下跌，从而导致BOPET薄膜2022年下半年的销售价格下降。

综上，2022年度上半年受到宏观经济复苏不及预期、突发公共卫生事件导致下游开工率降低以及下游消费信心不足等多方面的因素影响，导致BOPET薄膜行业需求短期内下降，进而导致康辉新材BOPET薄膜的2022年上半年销售价格下降，并且随着2022境外供应链的恢复，国内制造业供应链体系因物流不畅受到一定冲击，消除了2021年形成的超额溢价，综合导致在2022年上半年原材料PTA价格上涨的趋势下，康辉新材BOPET薄膜的销售价格整体呈现非理性下降的趋势。2022年下半年由于上游原材料PTA价格下降的影响，导致2022年下半年BOPET薄膜的销售价格下降。

（3）2023年1-6月BOPET薄膜销售价格分析
2023年随着公共卫生事件平稳转段，经济宏观经济正处于复苏阶段。2023年上半年由于PTA的市场价格震荡下行，逐步触底稳定，康辉新材BOEPT的销售价格呈现也随之波动下降，并逐步趋于稳定的趋势。

（4）与市场价格对比
报告期内BOPET市场参考价格情况如下：
单位：元/吨

2023年 1-6月   变动   2022 年度   变动   2021 年度   变动  
8,247.26   -14.23%   9,615.53   -15.89%   11,431.46   4.47%  
9,644.14   -11.80%   10,933.92   -15.53%   12,944.44   15.21%  
数据来源：wind（市场均价：BOPET）
由于公开数据统计的BOPET市场价格为常规膜材，康辉新材BOPET薄膜品类较多，包含了日常消费领域BOPET薄膜及差异化BOPET薄膜，且康辉新材BOPET薄膜存在对外出口业务，因此导致康辉新材BOPET薄膜销售价格略高于BOPET市场价格。但整体而言，康辉新材BOPET薄膜的销售价格与市场参考价格波动趋势一致，符合行业变动趋势。

综上所述，2021年度由于受宏观经济增长、公共卫生事件防控得当、原材料价格波动等因素影响，导致康辉新材BOPET薄膜价格于2021年度呈现上涨趋势。2022年度由于受宏观经济复苏不及预期、下游开工率以及消费信心下降，并叠加原材料价格波动等因素，导致2022年度和2023年上半年康辉新材BOPET销售价格呈现非理性下降，整体变动趋势与同行业一致。报告期内，康辉新BOPET薄膜产能由21.65万吨/年增长至38.60万吨/年，与此同时BOPET薄膜市场总需求呈现逐年上升的趋势，康辉新材作为国内BOPET的头部企业销售数（二）高性能工程塑料
1、高性能工程塑料变动情况
报告期内，康辉新材高性能工程塑料产品销量、单价及销售收入变动情况如下：
单位：万元，万吨，元吨，
/ %

2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　  
金额/数量   变动率   金额/数量   变动率   金额/数量   变动率  
124,635.66   /   260,596.49   -4.39   272,562.12   168.19  
12.81   /   19.21   8.47   17.71   22.19  
9,728.60   -28.27   13,562.22   -11.86   15,387.30   119.50  
（续）

2023年1-6月   　  
金额/数量   变动率  
124,635.66   -14.50%  
12.81   47.64%  
9,728.60   -42.09%  
报告期内，康辉新材高性能工程塑料产品实现销售收入分别为101,629.84万元、272,562.12万元、260,596.49万元和124,635.66万元，2021年度高性能工程塑料的销售收入较2020年度增加，主要系产品销售数量和销售价格均较2020年度上升，其中销售单价同比上升119.50%；2022年高性能工程塑料的销售收入较2021年下降4.39%，主要系2022年度销售单价下降所致。2023年1-6月销售收入较2022年1-6月销售收入减少，主要系销售价格下降影响所致，2022年1-6月销售数量，相对较小主要受公共卫生事件影响。

2、销售数量变动分析
销售数量方面，2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，康辉新材高性能工程塑料的销售数量分别为14.50万吨、17.71万吨、19.21万吨和12.81万吨，随着下游市场需求的不断增长及与下游客户合作的不断加深，销售数量呈现出逐年上升的趋势。

（1）销售布局 康辉新材在技术、客户、关税、区位、成本等方面优势明显。康辉新材进行 销售布局，逐步扩大PBT海外市场尤其是日韩市场的出口规模。主要优势如下： ①康辉新材PBT工程塑料出口日韩时间已将近10年，在日韩市场具有较高的知 名度和品牌口碑，主要客户包括日本东丽、伊藤忠、韩国LG等国际知名客户。 ②康辉新材向日本、韩国出口PBT工程塑料具有较低的关税优势。相比中国台 湾PBT工程塑料生产厂家，韩国客户进口康辉新材PBT关税只有0.6%（中韩自 贸协定），而进口中国台湾PBT关税为6.5%。日本客户进口康辉新材PBT进口关 税为2.3%（RCEP协定），进口中国台湾PBT的关税为3.1%。③康辉新材营口基 地靠近港口，距日韩海运距离较短，3-5天即可抵达日本韩国。随着近年来我国 PBT工程塑料行业规模优势及技术优势持续提升，竞争力不断加强。PBT工程塑 料上游原材料供应体系已转移至国内，康辉新材持续扩大营销规模，推行精细营 销，优化客户结构，建立多渠道、多层次的综合营销网络体系，提高市场占有率 和市场地位，从而导致报告期内高性能工程塑料的销量逐年上升。2021年度销 售数量较2020年度增长，主要系由于LG等国外客户采购量较同期上涨。 （2）市场需求情况 根据隆重咨询统计及预测，报告期内PBT工程塑料的市场需求量以及增速如 下情况如下：数据来源：隆众资讯
由上图可知，PBT工程塑料的市场总需求呈现逐年上升的趋势，康辉新材作为PBT工程塑料的龙头企业销售数量呈现逐年上升的趋势符合市场变动趋势。

综上所述，在市场需求向好的行业环境下，康辉新材积极进行市场布局不断开发新的产品，拓展新的客户，进而导致报告期内康辉新材高性能工程的销量呈现稳步上升的趋势。

3、销售单价分析
2020年、2021年、2022年及2023年1-6月，康辉新材高性能工程塑料的销售单价分别为7,010.30元/吨、15,387.30元/吨、13,260.08元/吨及9,728.60元/吨，呈现波动的趋势。报告期内，康辉新材高性能工程塑料主要原材料BDO的采购均价和BOPET薄膜的销售均价具体情况如下：
单位：元/吨

2023年1-6月   2022年   2021年  
9,728.60   13,562.22   15,387.30  
10,075.55   17,285.07   22,599.02  
（1）2021年度高性能工程塑料销售价格上涨分析
BDO系高性能工程塑料的主要原材料，通常情况下BDO的市场价格会对高性能工程塑料的销售价格具有一定的决定性。报告期内，康辉新材高性能工程塑料产品2021年度销售价格波动较大，主要受原材料BDO的市场均价大幅上涨所致。

BDO作为一种重要的精细化工基础原料，被广泛用于纺织、化工等领域，其中，PTMEG和PBT工程塑料是BDO的传统应用领域。2021年，BDO主要下游及消费量所占大致比例为PTMEG（55%）、PBT（20%）。氨纶行业是PTMEG下游需求最重要的组成部分，2012年后，由于同期的氨纶行业需求增速低于PTMEG产能增加速度，PTMEG在此期间整体处于供大于求的状态。2017年后，国内PTMEG产能增长放缓，行业进入调整期，价格稳定在20,000元/吨附近。2020年年初受公共卫生事件停工等因素影响，下游氨纶需求萎缩，PTMEG供需下滑。2020年下半年至2021年年初，受公共卫生事件应急物资、运动瑜伽等弹力运动面料及寒冬天气下居家、保暖面料畅销等需求的联合带动，氨纶行业进入价、量齐升的高景气周期。随着氨纶需求端的引爆，PTMEG价格大幅攀升，2021年年均价格在40,000元/吨左右。由于受PTMEG供需关系的扭转，对其原材料BDO的需求持续增加，BDO产品也持续供不应求，价格一路走高并高位运行，2021年度康辉新材BDO的采购均价由2020年的7,458.45元/吨增加至22,599.02元/吨，涨幅达203.00%。受此影响，2021年康辉新材的高性能工程塑料的销售均价较2020年度均价上涨119.50%。

（2）2022年度高性能工程塑料销售价格下降分析
在2021年BDO市场价格爆发式增长后，国内BDO行业企业扩产频繁，加之部分华东地区氨纶厂家受到公共卫生事件等因素影响开工受限，BDO市场供需关系出现转变，价格也出现了明显下降。2022年年初，BDO市场均价为31000元/吨左右，之后呈一路下跌趋势，到2022年底时下降至9400元/吨左右，由于受上游原材料价格变动的影响，康辉新材高新工程塑料的销售价格也随之下降。

受此影响，2022年康辉新材的高性能工程塑料的销售均价较2021年度均价下跌13.82%。

（3）2023年度1-6月高性能工程塑料销售价格下降分析
2023年上半年随着公共卫生事件平稳转段，经济宏观经济正逐步复苏。高性能工程塑料的主要原材料BDO的市场价格在2023年1-6月呈现波动下降，并逐步触底趋于稳定，康辉新材高性能工程塑料2023年上半年的销售价格也随之呈现波动下降，并逐步趋于稳定的趋势。

（4）与市场价格对比
报告期内，PBT的市场参考价情况如下：
单位：元/吨

2023年1-6月   变动   2022年度   变动   2021年度   变动  
10,849.92   -26.07%   14,676.93   -11.30%   16,547.16   96.03%  
10,993.32   -28.27%   15,325.31   -11.86%   17,387.65   119.50%  
数据来源：wind（中国：市场均价：PBT）
由上表可知，康辉新材的PBT产品的价格及变动趋势与市场参考价格基本一致，符合行业变动趋势。

综上所述，报告期内受原材料价格波动、国际形势、国内经济环境等多方面因素影响，康辉新材高性能工程塑料价格于2021年度呈现上涨趋势，于2022年度和2023年上半年呈现下降趋势，整体变动趋势与同行业一致。报告期内，PBT工程塑料的市场总需求呈现逐年上升的趋势，康辉新材作为PBT工程塑料的龙头企业销售数量呈现逐年上升的趋势符合市场变动趋势。

二、报告期内康辉新材境外收入的产品和地区构成情况，境外收入金额及占比波动较大的原因，我国、主要出口国家和地区对相关产品的关税及贸易政策，未来相关政策的变动趋势及其对康辉新材所处行业及公司的影响
（一）境外收入的产品和地区构成情况
报告期内，康辉新材境外收入的地区构成情况如下：
单位：万元，%

序号   国家/地区   销售金额  
1   韩国   16,767.20  
2   日本   9,418.07  
3   德国   4,897.87  
4   印度   4,318.93  
5   越南   3,605.13  
合计   　   39,007.20  
1   日本   38,302.44  
2   韩国   36,768.67  
3   德国   17,907.26  
4   俄罗斯   7,760.14  
5   中国台湾地区   7,582.12  
合计   　   10,8320.63  
1   日本   61,246.04  
2   韩国   39,147.95  
3   中国台湾地区   10,860.08  
4   德国   6,846.95  
5   意大利   5,164.10  
合计   　   123,265.12  
1   日本   19,083.66  
2   韩国   16,013.02  
3   中国台湾地区   5,520.09  
4   印度尼西亚   3,723.16  
5   法国   2,156.76  
合计   46,496.69   　  
报告期内，康辉新材境外收入主要来源于日本和韩国，日本和韩国在电子、汽车、光学等高科技产业具有较强的技术实力和需求，高性能工程塑料和BOPET薄膜在上述领域中具有广泛的应用。康辉新材与韩国LG化学、日本东丽、日本三菱化学以及日本伊藤忠等世界五百强企业保持稳定合作，满足其对高性能工程塑料、BOPET薄膜等产品的需求。

（二）报告期内康辉新材境外收入的产品构成
报告期内，康辉新材境外收入的产品构成情况如下：
单位：万元，%

序号   产品   销售金额  
1   高性能工程塑料   31,748.81  
2   功能性膜材料   15,176.48  
3   生物可降解材料   5,498.13  
4   聚酯切片   5,174.45  
5   其他   468.50  
合计   　   58,066.37  
1   高性能工程塑料   94,602.19  
2   功能性膜材料   40,780.70  
3   聚酯切片   14,695.51  
4   生物可降解材料   7,412.89  
5   其他   1,364.44  
合计   　   158,855.73  
1   高性能工程塑料   108,115.41  
2   功能性膜材料   38,191.45  
3   聚酯切片   7,409.93  
4   生物可降解材料   3,359.07  
5   其他   767.93  
合计   　   157,843.79  
1   功能性膜材料   32,594.72  
2   高性能工程塑料   21,753.48  
3   聚酯切片   5,486.49  
4   其他   152.47  
合计   59,987.16   　  
与康辉新材主营业务收入构成类似，报告期内，康辉新材境外收入主要来源于功能性膜材料和高性能工程塑料两类产品的销售，分别实现收入54,348.20万元、146,306.86万元、135,382.89万元和46,925.29万元。

报告期内，康辉新材境内外主要产品占比情况如下：
单位：万元

产品大类   2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
　   收入   占比   收入   占比   收入   占比   收入  
功能性膜材料   15,176.48   26.14%   40,780.70   25.67%   38,191.45   24.20%   32,594.72  
高性能工程塑料   31,748.81   54.68%   94,602.19   59.55%   108,115.41   68.50%   21,753.48  
生物可降解材料   5,498.13   9.47%   7,412.89   4.67%   3,359.07   2.13%   　  
功能性膜材料   99,236.23   45.37%   211,233.18   43.88%   206,322.09   39.21%   158,808.76  
高性能工程塑料   92,886.85   42.47%   165,994.31   34.48%   164,446.71   31.25%   79,876.36  
生物可降解材料   5,421.11   2.48%   13,987.80   2.91%   41,905.19   7.96%   　  
报告期内，康辉新材境内营业收入主要以功能性膜材料和高性能工程塑料销售收入为主，2020年度高性能工程塑料的销售收入占比相对较低，一方面系康辉新材2020年度高性能工程塑料产销量处于低位；另一方面系康辉新材2020年度高性能工程塑料价格相对较低，从而导致2020年度境内康辉新材高性能工程塑料的销售收入相对较少。

报告期内，康辉新材境外营业收入主要以功能性膜材料和高性能工程塑料销售收入除2020年度外，其他年度占比相对较为稳定。高性能工程塑料2021年度销售收入较2020年度相对增加较多，主要系2021年度高性能工程塑料由于受上游原材料BDO价格变动的影响，高性能工程塑料的销售价格大幅上涨，2021年度高性能工程塑料的销售均价较2020年度上涨119.50%。由于2021年境外受公共卫生事件影响供应链出现停滞或者中断，供应不足，同时市场出现报复性消费，特别集中在电子电器和汽车等领域，导致海外市场出现高性能工程塑料供不应求的情况，从而导致向国内采购量增加，进而导致康辉新材高新工程塑料销售收入大幅上涨。以TOSHINCORPORATION（终端客户为三菱）和LG两家客户为例，TOSHINCORPORATION2021年度采购量由2020年度的0.52万吨增加至1.97万吨，销售额从4,041.94万元增加至32,586.16万元；LG2021年度采购量由2020年度的0.96吨增加至1.55万吨，销售额从7.480.29万元增加至24,897.83万元，两者合计导致2021年度高性能工程塑料较2020年度采购数量增加20,343.15，金额增加45,961.76万元，对境外增加额的贡献率超过53%。

（三）报告期内康辉新材境外收入金额及占比波动较大的原因
报告期内，康辉新材产品按销售地区分类情况如下：
单位：万元，%

2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
金额   占比   金额   占比   金额   占比   金额  
218,727.79   79.02   481,441.35   75.19   526,263.21   76.93   327,825.71  
58,066.37   20.98   158,855.73   24.81   157,843.79   23.07   59,987.16  
276,794.16   100.00   640,297.08   100.00   684,107.00   100.00   387,812.87  
报告期内，康辉新材境外收入分别为59,987.16万元、157,843.79万元、158,855.73 58,066.37 15.47% 23.07%
万元及 万元，占主营业务收入比例分别为 、 、
24.81%及20.98%。报告期内，康辉新材境外销售收入占比变动情况如下：
2023年1-6月VS 2022年度   2022年度VS 2021年度  
-3.83%   1.74%  
2022年度及2023年1-6月，康辉新材境外收入占比呈小幅震荡趋势，整体较为稳定。2021年度，康辉新材境外销售收入同比增长97,856.63万元，占比同比增长7.60个百分点，具体原因如下：
1高性能工程塑料等产品境外收入增加
2020年度和2021年度，康辉新材境外分产品销售收入情况如下：
单位：万元，万吨，%

2021年度   　   　   　   　  
数量   金额   金额占比   数量   金额  
3.14   38,191.45   24.20   2.98   32,594.72  
6.27   108,115.41   68.50   2.75   21,753.48  
1.31   7,409.93   4.69   1.09   5,486.49  
0.15   3,359.07   2.13   -   -  
0.03   767.93   0.49   0.01   152.47  
10.90   157,843.79   100.00   6.84   59,987.16  
2021年，全球防控形势趋严，部分境外制造商面临着关闭工厂、停工以及运输困难等重重问题。在此情况下，国外供应链受阻，国外市场供应不足，其对进口产品的需求加大。其中，以高性能工程塑料最为明显，其外销销售数量同比增长3.52万吨，涨幅为128.00%，销售金额同比增长86,361.93万元，涨幅为397.00%。

2、对境外主要客户收入增加
2021年度，康辉新材境外前五名客户销售数量及金额与上年同期对比情况如下：

2021年度   　   　  
数量（万吨）   销售额（万元）   数量（万 吨）  
1.55   24,897.83   0.96  
1.56   23,766.81   1.14  
1.97   32,586.54   0.52  
0.37   6,633.04   0.14  
0.76   8,674.87   0.38  
6.21   96,559.09   3.14  
注1：康辉新材向LG的销售额包含向同一控制下的LGChemPolandSp.z.o.o.、LGCHEM,LTD、LGPOLYMERSINDIAPVTLTD、LGChemHaiPhongEngineeringPlasticsLimitedLiabilityCompany、的销售。

注2：康辉新材向伊藤忠的销售额包含向同一控制下的ITOCHUCORPORATION、ITOCHU（DALIAN）CO.,LTD、SHANGHAIBICTRADINGCO.,LTD、ITOCHUSHANGHAILTD的销售。

注3：康辉新材向塞拉尼斯的销售额包含向同一控制下的CELANESEPRODUCTIONGERMANYGMBH&CO.KG、TICONAPOLYMERSLTDA、CELANESEMATERIALS
MEXICOSDERLDECV、CELANESEPRODUCTIONITALYSRL的销售。

由上表可知，康辉新材2021年度向前五名境外客户的销售数量相较于2020年度均有较大幅度增长。仅前五大客户，外销销售数量即增长了3.06万吨。

3、主要产品销售单价上涨
2021年度，康辉新材境外主要产品单价与上年同期对比情况如下：
单位：元/吨

2021年度   2020年度  
12,152.27   10,921.84  
17,245.96   7,910.40  
2021年度在国内宏观经济向好、公共卫生事件防控得当的背景下，康辉新材主要产品原材料PTA、BDO价格大幅上涨，进一步带动了康辉新材主要产品功能性膜材料及高性能工程塑料的销售单价上涨，导致公司2021年境外收入及占比较2020年增加较大。

综上所述，在境外需求增长及上游原材料价格上涨的背景下，2021年度康辉新材境外销售产品呈现量价齐升的情形，从而导致康辉新材2021年度境外销售收入规模及占比较2020年度增长较大。

（四）关税及贸易政策
报告期内，我国对于康辉新材的主要产品没有禁止出口或者反倾销补贴等相关的规定。报告期康辉新材产品主要出口国家或地区包括韩国、日本、德国、中国台湾地区、俄罗斯、印度、意大利、西班牙、中国香港地区、法国，上述境外国家或地区收入占康辉新材境外收入的比例超过80%。上述康辉新材主要出口国贸易政策及变化情况、相关关税税率变动情况如下：

出口产品   关税   报告期内 是否加征 关税   康辉新材 取得当地 注册/许可 /备案情况  
BOPET薄膜   2020年至今0%   否   无  
PBT工程塑料   2020年2.6%；2021 年1.9%；2022年 1.3%；2023年0.6%   否   无  
PBAT生物可降解材料、 PET和THF   2020年至今0%   否   无  
BOPET薄膜   2020年-2021年 4.8%；2022年3.9% 2023年3.5%   否   无  
PBT工程塑料、PBAT生物 可降解材料和THF   2020年-2021年 3.1%；2022年2.5% 2023年2.3%   否   无  
BOPET薄膜、PBT工程塑 料和PBAT生物可降解材料   2020年至今6.5%   否   无  
BOPET薄膜、THF   2020年至今5%   否   无  
PBT等高性能工程塑料   2020年至今3.5%   否   无  
PBAT生物可降解材料、聚 酯切片   2020年至今2.5%   否   无  
BOPET薄膜、PBT工程塑 料和聚酯切片   2020年至今5%   否   无  
BOPET薄膜   2020年至今10%   否   无  
PBT工程塑料、PBAT生物 可降解材料和聚酯切片   2020年至今7.5%   否   无  
BOPET薄膜、PBT工程塑   2020年至今6.5%   否   无  
出口产品   关税   报告期内 是否加征 关税   康辉新材 取得当地 注册/许可 /备案情况  
料、PBAT生物可降解材料 和聚酯切片   　   　   　  
BOPET薄膜、PBT工程塑 料和PBAT生物可降解材料   2020年至今6.5%   否   无  
BOPET薄膜、PBT工程塑 料、PBAT生物可降解材料 聚酯切片和THF   2020年至今0%   否   无  
BOPET薄膜和PBAT生物 可降解材料   2020年至今6.5%   否   无  
贸易政策方面，根据韩国企划财政部发布第2023-99号公告，依据韩国企划财政部第992号令，自即日起继续对进口自中国和印度的聚对苯二甲酸乙二醇酯或PET薄膜征收为期五年的反倾销税。征收反倾销税的产品中涉及康辉新材向韩国出口的BOPET薄膜，康辉新材于2023年针对韩国有关部门的反倾销税诉讼进行应诉，并于2023年度取得胜诉。天津万华股份有限公司及关联方反倾销税率为3.84%，其他中国供应商的税率均为36.98%，印度供应商的税率均为34.90%，康辉新材最终反倾销税率为2.2%，远低于国内及印度全行业的税率水平。

康辉新材自2011年8月成立以来，出口韩国的BOPET薄膜产品均被韩国政府征收23.61%的全行业反倾销税率。根据韩国企划财政部发布第2023-99号公告，依据韩国企划财政部第992号令，自2023年5月8日起继续对进口自中国和印度的PET和BOPET薄膜征收为期五年的反倾销税。康辉新材于2022年5月底通过向韩国贸易委员会提交主动应诉登记，通过主动应诉取得应诉地位，直接参与调查过程，从而争取获得单独且较低的反倾销税率。2023年2月23日，经过调查，韩国贸易委员会对进口自中国和印度的BOPET薄膜第四次反倾销复审调查做出最终裁定，决定对中国全行业征收36.98%的反倾销税，对康辉新材仅征收2.2%的反倾销税。自2023年5月起，康辉新材反倾销税率大幅降至2.2%，这一变化显著降低了韩国客户进口康辉新材产品的采购成本，从而带动康辉新材对韩国的出口业务大幅提升。2023年5月新税率实行后，康辉新材2023年下半年向韩国出口的BOPET薄膜数量环比增长179.41%，销售收入环比增长180.22%。

反倾销税是指进口国政府在正常关税之外对倾销产品征收的一种附加关税。

反倾销税是一种进口附加税，对进口经营者征收反倾销税后，会增加进口此类商品的成本。康辉新材BOEPT薄膜出口的境外销售价格高于境内销售价格，不存在低价倾销的情形。报告期内征收反倾销税对康辉新材财务报表没有直接影响，在2023年5月新税率实行后，相较同行业公司康辉新材的销售价格相对更有竞争力，有利于拓展韩国市场。

除韩国外，康辉新材出口产品在上述国家或地区不涉及限制性贸易政策。上述国家或地区未就康辉新材产品进口设定特殊的市场准入或监管政策，产品出口至当地不需要由康辉新材获得当地政府审批或授权。康辉新材出口产品在上述国家或地区不属于需要获得进口配额的商品或获取政府补贴的特殊商品，不易引起贸易争端，上述国家或地区目前未对康辉新材出口产品制定反倾销政策。根据中华人民共和国商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南》，中国与日本、韩国、德国、俄罗斯、印度尼西亚、越南等国家的贸易政策均较为稳定，康辉新材主要出口国家或地区目前亦未有官方信息显示不利于康辉新材产品出口的贸易政策，未采取加征关税、数量限制或其他贸易保护性政策。

综上所述，康辉新材出口产品在上述国家或地区相关的产业、关税、贸易政策未发生重大不利变化，在未来预见的期间内发生重大不利变化可能性较小，对康辉影响较小。虽然韩国对中印BOPET薄膜供应商加征反倾销税，康辉新材通过主动应诉，得到了行业最低2.2%的企业单独税率，该等远低于同行业其他公司的税率有利于康辉新材抢占韩国BOPET薄膜市场。

三、报告期内康辉新材主营业务收入的月度分布情况，康辉新材合同签订至出库运输、收入确认之间的时间周期，报告期内各月度收入确认时间周期是否存在较大差异
（一）康辉新材主营业务收入的月度分布情况
报告期内，康辉新材主营业务收入的月度分布情况如下：
单位：万元

2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
金额   占比   金额   占比   金额   占比   金额  
37,655.81   13.60%   65,400.82   10.21%   46,921.72   6.86%   23,508.92  
2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
金额   占比   金额   占比   金额   占比   金额  
49,031.40   17.71%   55,198.59   8.62%   32,834.38   4.80%   21,888.84  
52,459.60   18.95%   63,948.04   9.99%   53,550.70   7.83%   34,703.00  
139,146.81   50.27%   184,547.45   28.82%   133,306.80   19.49%   80,100.76  
46,361.71   16.75%   60,568.71   9.46%   53,841.17   7.87%   30,592.82  
46,144.34   16.67%   63,029.07   9.84%   61,129.95   8.94%   28,340.53  
45,141.30   16.31%   51,616.56   8.06%   54,697.46   8.00%   30,284.81  
137,647.35   49.73%   175,214.34   27.36%   169,668.57   24.80%   89,218.16  
-   -   41,764.82   6.52%   59,378.23   8.68%   30,228.12  
-   -   43,794.16   6.84%   63,152.50   9.23%   33,545.96  
-   -   48,285.90   7.54%   61,353.62   8.97%   35,247.40  
-   -   133,844.87   20.90%   183,884.36   26.88%   99,021.48  
-   -   45,659.68   7.13%   70,249.41   10.27%   34,726.41  
-   -   48,309.30   7.54%   59,679.88   8.72%   40,705.97  
-   -   52,721.45   8.23%   67,317.98   9.84%   44,040.09  
-   -   146,690.42   22.91%   197,247.27   28.83%   119,472.47  
276,794.16   100.00%   640,297.08   100.00%   684,107.00   100.00%   387,812.87  
报告期内，康辉新材主营业务产品各月度销售数量分布情况如下：
单位：万吨

2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
数量   占比   数量   占比   数量   占比   数量  
4.13   13.56%   5.46   9.35%   5.00   8.89%   3.08  
5.21   17.11%   4.41   7.54%   3.08   5.47%   2.69  
5.68   18.68%   5.10   8.73%   4.03   7.16%   4.61  
15.02   49.35%   14.97   25.62%   12.11   21.52%   10.38  
5.21   17.13%   5.01   8.57%   4.15   7.38%   4.69  
5.12   16.83%   5.12   8.76%   4.74   8.43%   4.27  
5.08   16.68%   4.33   7.41%   4.83   8.59%   4.62  
15.41   50.65%   14.45   24.74%   13.73   24.40%   13.58  
-   -   3.73   6.38%   5.09   9.04%   4.46  
-   -   4.49   7.69%   5.14   9.14%   5.11  
-   -   5.11   8.75%   5.07   9.02%   4.98  
2023年1-6月   　   2022年度   　   2021年度   　   　  
数量   占比   数量   占比   数量   占比   数量  
-   -   13.33   22.82%   15.30   27.20%   14.54  
-   -   4.62   7.91%   5.41   9.62%   4.62  
-   -   5.14   8.79%   4.54   8.06%   5.26  
-   -   5.92   10.13%   5.18   9.21%   5.33  
-   -   15.68   26.83%   15.13   26.89%   15.21  
30.43   100.00%   58.43   100.00%   56.27   100.00%   53.71  
康辉新材的产品应用在消费电子、包装材料、光伏以及信息技术等不同领域，应用场景较为广泛。报告期内，康辉新材各季度销量较为平均，不存在单季度销量占比超过30%的情形，没有明显季节性波动。

2020年度及2021年度，康辉新材1-4季度销量及收入占比均呈现逐季递增的趋势，主要系因为：1）2020年及2021年，BOPET薄膜及PBT工程塑料行情向好，市场采购热情及价格持续上升；2）2020年中康辉新材新投产1条3.3万吨/年BOPET产线将康辉新材2020年BOPET薄膜产能提升至21.65万吨/年。（未完）